（来源：财闻）

在碳中和与能源转型的宏大叙事下，天能股份正在从“铅蓄电池龙头”向“综合能源解决方案提供商”稳步演进。

在铅蓄电池行业格局趋于稳定、新能源储能市场高度景气的背景下，天能股份于2026年3月27日交出了一份“稳中有进、亮点突出”的2025年度成绩单。

年报显示，2025年公司实现营业收入457.92亿元，同比增长1.67%，归母净利润15.91亿元，同比增长2.38%，在复杂的外部环境中保持了经营韧性。

而最令市场关注的，是其锂电池业务实现跨越式增长——该板块全年营收达15.71亿元，同比暴涨218.36%，标志着公司战略转型正从“蓄力”进入“发力”阶段。

在行业转型与市场竞争加剧的背景下，天能股份凭借铅蓄电池主业的稳固地位、锂电业务的跨越式增长、前沿技术的持续突破以及全球化布局的初步成效，展现出强劲的发展韧性与转型活力。

铅电场景拓展

作为全球领先的动力电池企业，天能股份的铅蓄电池业务始终是公司发展的核心支柱。

2025年，铅蓄电池板块实现营业收入415.66亿元，占总营收比重超九成，继续稳固行业龙头地位。

面对市场需求变化，公司积极推动产品结构升级与应用场景拓展，从传统电动轻型车领域向数据中心备用电源、通信基站、电力系统等高附加值场景延伸。

值得关注的是，公司在数据中心备用电源领域取得突破性进展，2025年该业务营收首次突破亿元大关，达到1.28亿元，同比增长47.23%。

通过推出高功率全胶体电池、前置端子电池等创新产品，天能成功进入伊顿、科华、联通等头部企业供应链，成为数字基础设施建设的重要参与者。

政策红利也为铅电主业的持续增长提供了有力支撑。

2025年，国家延续电动自行车以旧换新补贴政策，对换购铅蓄电池车型给予倾斜支持；新国标《电动自行车安全技术规范》放宽整车重量限值，进一步缓解了续航与安全的矛盾，利好铅电池车型市场需求释放。

更为重要的是，公司经营现金流持续保持充裕。

2025年经营活动产生的现金流量净额为62.64亿元，虽较上一年度略有下降，但依旧维持在60亿元以上的高位水平，为公司在研发投入、新兴业务拓展及产能建设方面提供了充足的资金保障。

与此同时，天能股份继续强化对股东的回报。

根据分红预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税），合计现金分红总额（含回购）占归母净利润的35.10%，延续了公司近年来较为稳定的高分红政策，体现出管理层对未来发展的信心和对股东回报的重视。

新业务蓄势新发

如果说铅蓄电池是“稳住当下”的基石，那么锂电池业务的快速崛起，则勾勒出天能股份“走向未来”的清晰路径。

2025年，锂电板块实现营业收入15.71亿元，同比大增218.36%，成为公司业绩增长的重要引擎。

公司已从单一的产品供应商向“系统级解决方案商”转型，在储能、特种动力等领域展现出强劲的竞争力。

在储能赛道，天能股份的314Ah大容量电芯产品成功应用于浙江温州龙港100MW/200MWh独立储能项目、江苏远信乌兰察布500MWh储能系统等标杆项目，相关技术通过中国船级社认证，循环寿命超10000次，得到市场广泛认可。

这表明，天能股份的锂电产品正从“产品输出”向“场景解决方案”延伸，在通信、电力、工商业储能等多个场景中逐步构建起产品力与交付能力。

此外，公司针对卡车司机驻车空调需求推出专用锂电池，开辟了车用能源新场景，进一步丰富了锂电产品矩阵。

面对能源行业的技术变革，天能股份提前布局固态电池、钠离子电池、氢燃料电池等前沿领域，2025年多项技术成果进入产业化阶段。

在固态电池领域，公司推出首款量产两轮专用混合固液电池，能量密度达到300Wh/kg，支持18分钟快充至80%，循环寿命超1500次，为电动轻型车领域提供了高性能解决方案；钠离子电池方面，第二代中试项目成功孵化落地，产品具备成本低、低温性能好等优势，适用于储能与低速电动车场景。

氢燃料电池领域，自主研发系统已在广德公交样车上完成路试，并拓展至氢燃料电池二轮车、重卡、氢储能以及发电系统。

这些前沿技术的持续突破，不仅为公司带来了技术先发优势，也为未来参与下一代能源竞争构筑了坚实的护城河。

全球化战略升级

为应对全球市场需求变化，天能股份加速推进全球化战略，从“产品出口”迈向“本地化制造与深度协同”的新阶段。

2025年，公司海外业务收入达到5.35亿元，同比增长80.54%，增速远超国内市场，成为增长最快的业务板块之一。

在产能布局上，天能股份越南生产基地一期组装厂于2024年8月投产后，产能利用率迅速接近100%；二期自建一体化基地于2025年12月正式投产，规划年产能达200万kVAh，覆盖动力电池、储能系统，有效提升了对东南亚市场的供应保障能力。

同时，公司在越南、泰国、印尼、土耳其、尼日利亚等国家设立本土办事处，构建起覆盖六大区域、十四个主要国家和地区的销售网络，进一步强化了全球市场的品牌影响力。

面向2026年，天能股份在年报中明确提出构建“基本盘稳进、海外突破、新兴业务跃升”的三维战略格局。

在铅蓄电池领域，继续巩固两轮车与商用车市场优势，推动产品升级与服务延伸；在锂电与储能领域，加快产能释放与市场拓展，力争实现规模与效益的双提升；在海外市场，持续完善本地化布局，提升品牌影响力；

在前沿技术方面，稳妥推进固态、钠电等技术的工程化与商业化落地。

总体来看，天能股份2025年的表现可以用“固本培新”来概括。

铅蓄电池基本盘稳固，为公司提供了稳健的现金流与利润支撑；而以锂电为代表的新兴业务已从“试验田”成长为“增长极”，尤其是在储能领域的突破，为公司打开了新的成长空间。

在碳中和与能源转型的宏大叙事下，天能股份正在从“铅蓄电池龙头”向“综合能源解决方案提供商”稳步演进。