□本报记者 王宇露

　　上周市场震荡，中证新华社民族品牌工程指数报1969.01点。安琪酵母、王府井、三只松鼠等消费类成分股上周表现强势；2025年以来，中际旭创、阳光电源、兆易创新等成分股涨幅居前。展望后市，机构认为，临近年末市场交投情绪或保持相对稳定，宽基指数或以震荡为主。中期来看，行情将由估值修复逐渐走向业绩驱动，板块间结构性分化的情况有望趋于收敛。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场震荡，上证指数上涨0.03%，深证成指下跌0.89%，创业板指下跌2.26%，沪深300指数下跌0.28%，品牌工程指数下跌1.15%，报1969.01点。

　　上周品牌工程指数多只成分股表现强势，尤其是消费类成分股。具体来说，安琪酵母上涨9.32%，排在涨幅榜首位；王府井上涨9.07%，居次席；三只松鼠、盐湖股份、锦江酒店、卓胜微涨逾7%；洽洽食品和桃李面包分别上涨6.01%和5.75%；朗姿股份、中国中免、欧派家居、涪陵榨菜、爱美客、宋城演艺涨逾4%；中航高科、海天味业、泰格医药、光明乳业、伊利股份、中航沈飞涨逾3%；达仁堂、今世缘、上海家化、爱尔眼科、双汇发展、海尔智家、中炬高新、通策医疗涨逾2%。

　　2025年以来，中际旭创上涨365.21%，排在涨幅榜首位；阳光电源上涨127.44%，居次席；兆易创新、安集科技涨逾90%；信立泰、兰石重装涨逾80%；澜起科技、药明康德、科沃斯涨逾70%；盐湖股份上涨64.22%；达仁堂、北方华创、国瓷材料涨逾50%；亿纬锂能、我武生物、宁德时代、中微公司涨逾40%；上海家化、恒瑞医药涨逾30%；朗姿股份、中国中免、安琪酵母、中芯国际涨逾20%；豪威集团、盾安环境、华润微、长白山等涨逾10%。

　　市场结构性特征明显

　　展望后市，星石投资认为，短期来看，今年股市整体表现较好，临近年末，市场交投情绪或保持相对稳定，宽基指数或以震荡为主。结构上，产业消息的影响可能会阶段性放大，板块轮动或有所加快。中期来看，明年国内企业业绩有望逐步修复，泛科技行业和传统行业均将进入业绩释放期，行情将由估值修复逐渐走向业绩驱动，板块间结构性分化的情况有望趋于收敛。

　　中加基金表示，年底临近，机构资金活跃度较低。科技方向新催化持续产生，市场结构性特征显著，短期预计市场维持以科技为核心的高位震荡行情。中期来看，科技成长仍是优势方向。当前经济基本面和科技叙事层面并未发生根本性变化，美国仍在降息周期中，科技板块中长期逻辑依旧，依然是优先增配方向。此外，中加基金认为，红利避险板块和顺周期板块均有不确定因素，进一步上涨乃至成为市场主线需要足够强力的催化因素出现。