（来源：财闻）

行业当前处于“供给出清”的底部调整阶段，三季报存在一定压力，有望加速行业出清。

截至10月31日10点11分，华夏中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金（515170）涨1.23%，报0.576元，成交量达307.80万手。该基金跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，覆盖白酒、乳制品等消费领域龙头，今日表现优于大盘。

从持仓股表现看，前五大成分股中泸州老窖（000568）领涨4.09%，最新价135.19元，成交额14.72亿元；山西汾酒（600809）涨2.99%至193.83元。五粮液（000858）微涨0.68%，贵州茅台（600519）涨0.41%报1432.53元，伊利股份（600887）涨幅0.22%。权重股整体上行对ETF形成支撑，其中白酒板块贡献显著。

消息面上，10月29日晚间，贵州茅台发布2025年第三季度报告。今年前三季度，该公司实现营业收入1309.04亿元，同比增长6.32%；利润总额894.03亿元，同比增长6.37%；归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25%。当前，白酒行业加速出清、整体动销下滑。贵州茅台三季报显示，茅台酒作为其核心大单品，营业收入在前三季度同比增长9.28%。

太平洋证券指出，产业景气度磨底，三季报有望加速出清。上周SW白酒指数下跌1.12%，行业当前处于“供给出清”的底部调整阶段，预计三季报存在一定压力，有望加速行业出清。

中信证券研报称，2025年秋季糖酒会表现符合预期，行业正在积极拥抱消费者端拓展市场需求。展望未来，中信证券判断行业基本面底有望出现在2025年三季度预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低，节前备货节奏保持稳定，但考虑到竞争烈度有所加剧以及限酒令影响，预计三季度报表端有一定压力。

招商证券分析指出，估值层面，食品饮料板块当前处于历史低位区间，配置性价比逐步凸显。国信证券认为，白酒行业底部特征日益清晰，板块有望进入中长期布局阶段。建议重点关注业绩确定性高、产品与渠道策略具备长期成长空间的优质白马企业。