转自：证券日报
本报记者 李万晨曦
据Choice金融终端数据统计，截至10月27日，A股CPO（共封装光学）概念板块中已有12家上市公司披露2025年三季报，其中，河南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“仕佳光子”）、江苏永鼎股份有限公司（以下简称“永鼎股份”）等9家光模块企业前三季度归母净利润实现增长。
智参智库特聘专家袁博在接受《证券日报》记者采访时表示，随着光模块行业景气度提升，行业整体需求持续回暖，光模块高端产品的出货量快速增长。这一趋势已传导至企业端，推动多家光模块上市公司业绩向好。
行业景气度提升
具体来看，头部光模块上市公司2025年前三季度业绩保持稳健增长。例如，上海剑桥科技股份有限公司（以下简称“剑桥科技”）前三季度归母净利润约为2.59亿元，同比增长70.88%。华工科技产业股份有限公司（以下简称“华工科技”）前三季度归母净利润为13.21亿元，同比增长40.92%。武汉光迅科技股份有限公司前三季度归母净利润为7.19亿元，同比增长54.95%。
多家上市公司前三季度净利润增长超100%。例如，仕佳光子前三季度归母净利润为3.0亿元，同比增长727.74%。永鼎股份前三季度归母净利润为3.29亿元，同比增长474.30%。珠海光库科技股份有限公司前三季度归母净利润为1.15亿元，同比增长106.61%。
对于业绩增长的原因，多家上市公司在财报中提到，主要受益于AI算力需求上升、光模块产品出货量增加等因素。
“光模块行业景气度的提升，是AI算力需求爆发、数据中心建设扩张、海外巨头采购量增加、政策持续赋能等多重因素共同作用的结果。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，当前，AI大厂商业化落地进程加快，这不仅带动数据中心建设需求激增，更形成“资本开支扩张、商业化落地、业绩兑现”的正向循环，为光模块企业业绩增长注入强劲动力。
多家券商近期表示，看好光模块市场需求的增长潜力。兴业证券研报称，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万上修到1500万只，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量期。
政策层面持续释放利好，进一步助推光模块行业景气度提升。近日，工业和信息化部等七部门印发的《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》提出，加强新型信息基础设施建设，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用，按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《证券日报》记者采访时表示，利好政策的推出，表明国家算力战略已从规模扩张的第一阶段，迈向与实体经济深度融合的第二阶段，作为算力网络中的核心器件，光模块将成为算力革命的重要受益者。
上市公司布局忙
“随着光模块行业景气度上升，需求端将持续扩容，对光模块技术端与产能端形成双重倒逼，推动全产业链加速升级。”北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示。
在此背景下，头部光模块企业正以技术创新与产能布局为核心，积极抢占市场先机。
在技术创新方面，成都新易盛通信技术股份有限公司在近期披露的投资者关系活动记录表中表示，公司已经完成了满足IEEE标准要求的全系列1.6T产品的开发，支持CMIS5.0及以上版本，可满足不同客户的应用需求；3.2T是下一代产品迭代方向，公司已启动预研。
仕佳光子近期在接受机构调研时表示，公司开发出的800G/1.6T光模块用MT-FA产品已实现批量出货，开发出的应用于硅光自动化封装耐高温FAU器件产品，实现小批量出货。
产能布局上，10月26日，中际旭创股份有限公司在投资者互动平台上表示，公司1.6T产品正在持续起量。汇绿生态科技集团股份有限公司的孙公司湖北钧恒科技有限公司与鄂州临空工业园开发建设有限公司及鄂州市临空经济区口岸和招商服务中心签订《光电子产业园房屋租赁合同》，旨在支持该孙公司年产150万只光模块生产基地的建设运营。
华工科技在近日披露的投资者关系活动记录表中提到，公司800G LPO光模块10月份已经在海外工厂开始交付，预计今年四季度继续上量，同时产品型号也在增加。1.6T光模块产品正在为明年的上量做准备。海外市场客户明年整体需求量增加，预计达到4000万只到5000万只。预计11月份起，国内市场800G单多模产品开始形成新客户订单，明年上半年将批量交付。
科技部国家科技专家库专家周迪在接受《证券日报》记者采访时表示，光模块行业当前需求增长的确定性、政策的持续赋能以及企业在技术与产能上的主动突破，共同推动光模块行业进入高质量发展阶段。技术领先、客户优质、产能全球化的光模块企业，将依托核心竞争优势维持强劲盈利能力，并深度受益于全球数据中心建设与升级的行业浪潮。
