新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，健麾信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.18亿元，同比增长3.51%；归母净利润为3252.07万元，同比下降45.8%；扣非归母净利润为1714.57万元，同比下降62.07%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6732万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健麾信息2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.18亿元，同比增长3.51%；净利润为3258.64万元，同比下降47.42%；经营活动净现金流为1767.76万元，同比增长149.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.51%，低于行业均值5.83%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降45.8%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降45.8%，低于行业均值-20.14%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-10.31%，-53.27%，-62.07%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降62.07%，低于行业均值-25.09%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.51%，净利润同比下降47.42%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动3.51%，营业成本同比变动39.52%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动7.17%高于行业均值2.77%，营业收入同比变动3.51%低于行业均值5.83%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为129.39%，高于行业均值42.82%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为103.27%、124.96%、129.39%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.01%，营业成本同比增长39.52%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.01%，营业收入同比增长3.51%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.542低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.54低于行业均值1.07，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为39.1%，同比下降28.67%；净利率为10.24%，同比下降49.2%；净资产收益率（加权）为3.06%，同比下降47.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为59.58%、54.82%、39.1%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为37.21%，20.15%，10.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.1%高于行业均值31.32%，存货周转率为2.35次低于行业均值2.54次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.1%高于行业均值31.32%，应收账款周转率为0.8次低于行业均值3.15次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.11%，5.82%，3.06%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.76%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为32.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为20.83%，同比增长53.21%；流动比率为2.48，速动比率为2.15；总债务为1.78亿元，其中短期债务为1.78亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.33，4.36，2.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.58、1.01、0.59，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.6%、4.54%、15.31%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.3%、1.37%、1.51%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为3008.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.4亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.4亿元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.8，同比下降6.76%；存货周转率为2.35，同比增长17.79%；总资产周转率为0.23，同比下降6.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.8低于行业均值3.15，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.04，0.86，0.8，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.24，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.03、0.9、0.89，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长6166.24%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为420.3万元，较期初增长237.96%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长46.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.48%，高于行业均值7.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.52%、8.23%、8.48%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长42.54%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.54%，营业收入同比增长3.51%，管理费用增速高于营业收入增速。

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