新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，铂力特发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.26亿元，同比增长15.02%；归母净利润为1.04亿元，同比下降5.26%；扣非归母净利润为3567.43万元，同比下降51.98%；基本每股收益0.3848元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5249.56万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铂力特2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.26亿元，同比增长15.02%；净利润为1.04亿元，同比下降5.26%；经营活动净现金流为3.46亿元，同比增长364.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为249.14%，78.11%，-5.26%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降51.98%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.02%，净利润同比下降5.26%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动15.02%，营业成本同比变动36.31%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.02%，税金及附加同比变动-21.8%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为60.4%、70.68%、72.71%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长60.61%，营业成本同比增长36.31%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长60.61%，营业收入同比增长15.02%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为37.44%，同比下降20.7%；净利率为7.88%，同比下降17.64%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降67.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.55%、48.97%、37.44%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，同比大幅下降67.66%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.8%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为50.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为33.87%，同比增长23.66%；流动比率为2.31，速动比率为1.86；总债务为11.48亿元，其中短期债务为7.62亿元，短期债务占总债务比为66.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.31。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.99、1.67、1.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为86.02%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长86.02%，营业成本同比增长36.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.5亿元，较期初变动率为61.91%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、2.7亿元、14.9亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.3亿元、3.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.52，同比下降11.9%；存货周转率为1.2，同比增长7.91%；总资产周转率为0.19，同比下降20.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.52低于行业均值4.32，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.2，1.73，1.52，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.2低于行业均值2.8，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.48，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.26，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15亿元，较期初增长38.57%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为10.4亿元，较期初增长206.33%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为707.8万元，较期初增长107.17%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长77.83%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.5亿元，较期初增长42.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长25.53%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.12%，高于行业均值6.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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