新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，雅博股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.43亿元，同比下降55.62%；归母净利润为-2.01亿元，同比下降485.83%；扣非归母净利润为-1.83亿元，同比下降469.84%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅博股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.43亿元，同比下降55.62%；净利润为-2.01亿元，同比下降483.96%；经营活动净现金流为-8174.14万元，同比下降128.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.4亿元，同比大幅下降55.62%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为103.21%，-208.51%，-485.84%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为125.64%，-191.27%，-469.84%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.2亿元，-1.2亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.3亿元、-2亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.58%、32.7%、60.69%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长408.46%，营业成本同比增长-51.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长408.46%，营业收入同比增长-55.62%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为6.72%，同比下降56.11%；净利率为-58.75%，同比下降1215.93%；净资产收益率（加权）为-39.39%，同比下降637.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.84%、15.32%、6.72%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.51%，-4.46%，-58.75%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为11.95%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-39.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.86%，-5.34%，-39.39%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-28.94%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.49%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为60.6%，同比增长19.06%；流动比率为1.43，速动比率为1.41；总债务为1.93亿元，其中短期债务为1.93亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.87%，50.9%，60.6%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.93，1.68，1.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.4%、26.94%、47.01%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为31.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为384.1万元、318.2万元、92.9万元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、-0.4亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.49，同比下降65.16%；存货周转率为36.23，同比下降86.55%；总资产周转率为0.3，同比下降53.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.02，4.27，1.49，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.35%、20.01%、20.03%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.17%、0.23%、1.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.65，0.64，0.3，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.53%、4.19%、8.51%，持续增长。

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