新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，恒锋信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.27亿元，同比下降53.07%；归母净利润为-8680.49万元，同比下降614.25%；扣非归母净利润为-9094.23万元，同比下降946.59%；基本每股收益-0.53元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5376.66万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒锋信息2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.27亿元，同比下降53.07%；净利润为-8972.41万元，同比下降627.22%；经营活动净现金流为-5942.48万元，同比下降23.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比大幅下降53.07%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-16.46%，-57.05%，-614.26%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-11.75%，-70.94%，-946.59%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-504.9万元，-0.7亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.9亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-53.07%，销售费用同比变动19.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为66.94%、73.68%、165.73%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长122.95%，营业成本同比增长-48.93%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长122.95%，营业收入同比增长-53.07%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为382.9万元、-0.5亿元、-0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为18.64%，同比下降26.12%；净利率为-39.47%，同比下降1223.43%；净资产收益率（加权）为-16.23%，同比下降652.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.64%，同比大幅下降26.12%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.52%，3.51%，-39.47%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为45.71%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.4%，2.94%，-16.23%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.54%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为66.28%，同比增长14.88%；流动比率为1.56，速动比率为1.29；总债务为5.53亿元，其中短期债务为3.18亿元，短期债务占总债务比为57.58%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.21%，57.7%，66.28%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为52.9%、77.74%、112.97%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为252.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长252.92%，营业成本同比增长-48.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为79.61%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为905.2万元，较期初变动率为322.9%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.7亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别382.9万元、-0.5亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比下降55.11%；存货周转率为1.31，同比下降64.39%；总资产周转率为0.16，同比下降57.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.67，1.38，0.62，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.31，同比大幅下降64.39%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.09%、0.22%、0.37%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为902.09%、522.5%、144.29%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.46，0.38，0.16，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.59、3.72、2.36，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为961.1万元，较期初增长75.23%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长306.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.04%、4.85%、10.95%，持续增长。

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