新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，顺博合金发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为139.77亿元，同比增长17.01%；归母净利润为6502.45万元，同比下降47.96%；扣非归母净利润为9460.07万元，同比增长0.78%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺博合金2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为139.77亿元，同比增长17.01%；净利润为6441.79万元，同比下降46.99%；经营活动净现金流为4.33亿元，同比增长204.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.63%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降47.96%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.01%，净利润同比下降46.99%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.73%，营业收入同比增长17.01%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.51%、23.39%、24.13%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为3.15%，同比增长6.32%；净利率为0.46%，同比下降54.69%；净资产收益率（加权）为2.05%，同比下降59.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.87%，1.02%，0.46%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期1.52%增长至3.15%，销售净利率由去年同期1.02%下降至0.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.69%，5.07%，2.05%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.68%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为142.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为40.82%。

报告期内，公司资产负债率为75.32%，同比增长15.09%；流动比率为1.27，速动比率为1.16；总债务为90.7亿元，其中短期债务为80.58亿元，短期债务占总债务比为88.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为55.75%，65.44%，75.32%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.06，1.45，1.27，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.06、0.58、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为109.91%、168.53%、282.87%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.5亿元，较期初变动率为715%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.51%、2.26%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为16.5亿元，较期初变动率为341.75%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为877.31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.9亿元、4.3亿元、4.5亿元，公司经营活动净现金流分别3.4亿元、-4.2亿元、4.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.53，同比下降8.12%；存货周转率为15.31，同比增长12.87%；总资产周转率为1.36，同比下降23.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.39，4.93，4.53，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.03，1.77，1.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为16.72、13.52、13.22，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3亿元，较期初增长97.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长22.37%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.5亿元，同比增长40.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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