新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，佰仁医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.02亿元，同比增长35.41%；归母净利润为1.46亿元，同比增长27.02%；扣非归母净利润为1.42亿元，同比增长37.54%；基本每股收益1.07元/股。

公司自2019年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对佰仁医疗2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.02亿元，同比增长35.41%；净利润为1.32亿元，同比增长20.78%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比下降3.5%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动35.41%，营业成本同比变动55.49%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长373.11%，营业收入同比增长35.41%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.6%，营业收入同比增长35.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.64%、22.53%、24.22%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.12%，营业收入同比增长35.41%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为17.22%、25.57%、35.41%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为68.44%、9.56%、-3.5%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.36、1.29、1.03，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为88.34%，同比下降1.68%；净利率为26.33%，同比下降10.8%；净资产收益率（加权）为12.08%，同比增长20.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为88.34%，同比下降1.68%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.98%，29.52%，26.33%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为12.6%，同比增长20.75%；流动比率为5.17，速动比率为4.71；总债务为345.19万元，其中短期债务为345.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为11.45，8.43，5.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.89、3.05、2.15，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.04、1.75、1.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.08%、0.27%、0.28%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为62.91%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.15%、2.39%、4.48%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长62.91%，营业成本同比增长55.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.16%、0.23%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为965.6万元，较期初变动率为59.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.9，同比下降6.57%；存货周转率为1.34，同比增长17.78%；总资产周转率为0.36，同比增长23.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6，5.24，4.9，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.22%、0.37%、2.01%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1253.93%、1173.64%、103.71%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.91%、6.29%、8.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.4亿元，较期初增长342.68%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6、4.88、1.49，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长1933.18%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为16.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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