新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，南京化纤发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.63亿元，同比增长39.76%；归母净利润为-4.49亿元，同比下降142.63%；扣非归母净利润为-4.61亿元，同比下降131.84%；基本每股收益-1.22元/股。

公司自1996年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南京化纤2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.63亿元，同比增长39.76%；净利润为-4.83亿元，同比下降112.15%；经营活动净现金流为-1.54亿元，同比增长9.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.5亿元，同比大幅下降142.63%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为51.94%，-4.72%，-131.84%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-1.1亿元，-3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长39.76%，净利润同比下降112.15%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动39.76%，销售费用同比变动-20%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.09%，营业收入同比增长39.76%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为-9.89%，同比增长8.36%；净利率为-72.84%，同比下降51.8%；净资产收益率（加权）为-68.98%，同比下降259.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-36.38%，-47.98%，-72.84%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-10.79%增长至-9.89%，销售净利率由去年同期-47.98%下降至-72.84%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-68.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-15.51%，-19.21%，-68.98%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-43.6%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为71.9%，同比增长66.84%；流动比率为0.59，速动比率为0.45；总债务为4.59亿元，其中短期债务为2.41亿元，短期债务占总债务比为52.42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.13%，43.1%，71.9%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.25，0.86，0.59，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为19.05%、33.45%、110.12%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、0.7亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-1.7亿元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为27.81，同比增长93.25%；存货周转率为5.9，同比增长40.98%；总资产周转率为0.43，同比增长59.73%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.7亿元，较期初增长33.17%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为222.1万元，较期初增长140.82%。

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