新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，瑞凌股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.15亿元，同比下降11.73%；归母净利润为1.5亿元，同比增长49.48%；扣非归母净利润为4842.89万元，同比下降41.95%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为9.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞凌股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.15亿元，同比下降11.73%；净利润为1.48亿元，同比增长63.34%；经营活动净现金流为3857.36万元，同比下降65.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.1亿元，同比下降11.73%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降41.95%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.73%，净利润同比增长63.34%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.23%、15.97%、20.81%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.33%，营业成本同比增长-9.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.33%，营业收入同比增长-11.73%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.261低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.78%，同比下降7.23%；净利率为14.59%，同比增长85.05%；净资产收益率（加权）为8.65%，同比增长44.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为20.78%，同比下降7.23%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.63%下降至20.78%，销售净利率由去年同期7.88%增长至14.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为76.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为29.79%，同比增长6.81%；流动比率为3.96，速动比率为3.47；总债务为4.74亿元，其中短期债务为2.3亿元，短期债务占总债务比为48.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.87、3.77、2.75，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.98%、22.87%、26.1%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为79.24%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为87.59%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.14，同比下降29.63%；存货周转率为3.89，同比下降17.44%；总资产周转率为0.4，同比下降19.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.63，7.31，5.14，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.19%、7.54%、8.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长4525.52%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.4%、5.05%、5.7%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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