（转自：大树的格局）

小伙伴，今天我们先从6月12号机构调研关于905和906基地的定位聊起，公司回复：

709基地（顺德大本营），定位中下游。干的活包括：超材料产品关键部件、第四代超材料蜂窝、机构件组装、检验检测（暗室和远场测试）。这就是公司超材料产业链的后半段的大本营。

905基地定位中上游。干的活是：超材料产品关键部件、第四代超材料蜂窝，还加了个特种功能材料（应该是产业链上游，可能与洛阳基地供应原材料的不足有关，也很关键！）。这是往更上游的材料和核心部件制造发力。

906基地定位中上游。干的活是超材料产品关键部件，超材料特种工装制造，还有专业检验检测技术（这块儿看着是给智能汽车在线OTA检测预备的，跟核心生产流程关系稍远点）。

之后，公司自曝短板，随着709基地二期投产，中上游原材料与相关配套产能无法与下游需求相匹配。

这话太直白了！就是说，709二期把下游（组装、测试）的产能给撑大了，胃口变大了。但是，喂给下游吃的“料”（中上游的产出）跟不上了，断顿了。所以，建905和906基地就是为了补齐短板，让整个链条转得更顺畅（产业协同）。

以前刘董就明确说过，下游检验检测的暗室不是生产瓶颈。那么，现在709二期下游产能上来了，瓶颈在哪？就在中上游！

中上游环节都有啥。上游：原材料采购 + 仿真设计 + 超材料特种工装制造 (906重点之一），中游：微纳加工 → 层铺 → 超材料产品关键部件 → 热压成型第四代超材料蜂窝。

三大基地的业务交集，直指超材料关键部件这一核心环节。不难看出709、905、906基地都把"超材料产品关键部件"列为重点业务。作为产业链中游的核心产出，三大基地在该领域的同步发力，未来有望形成协同效应与规模效应的双重优势。

而关键部件”怎么造出来的？上游（材料、设计、工装）准备好后，核心工艺就是两步走：微纳加工 → 层铺，才得到关键部件。关键部件造好了，拿去热压一下，就变成第四代蜂窝了。709和905都能干这活。

所以瓶颈就在“关键部件”的制造环节，具体卡在“微纳加工”和“层铺”这哥俩身上！

因为微纳加工自动化程度高，相对容易实现，而层铺把经过微纳加工的柔性材料，一层一层、严丝合缝、丝毫不差地对准、叠放、固定。这活儿对精度、一致性要求变态地高，手抖一下或者机器稍微不稳，整块材料性能就可能废了。自动化难度极大，人工参与度高且效率/良率挑战大。

在调研记录里也提到公司正在为生产工艺开发人形机器人。这也从侧面验证层铺工艺是难点、是堵点、是制约产能提升的瓶颈！要不是它太难搞、太拖后腿，犯得着砸钱研发人形机器人这种高精尖玩意去攻关吗？这简直是官方认证的瓶颈！

这里还有个疑问：“天津906基地为什么没有第四代超材料蜂窝业务，是热压设备贵吗？

首先肯定这种用于尖端超材料、定制化的热压成型设备不便宜，技术门槛也高。但关键应该不是贵！问题可能在于，热压成型是在“关键部件”造好之后才进行的工序。现在最大的问题是前面（层铺）卡住了，“关键部件”出不来！你后面就算有十个顶级热压罐装备，前面没“关键部件”喂进去，装备也只能干烧电、喝西北风，纯属浪费！

结论

株洲905（补材料）、天津906（补装备）是给中上游“输血”，但真正的心脏病是层铺环节的“人工依赖症”。光启的解法很硬核——把自己的超材料4.0技术做成机器人，自己救自己。等今年下半年905、906基地投产，机器人上线，产能瓶颈一破，业绩油门直接踩到底！

个人观点，仅供参考。