（转自：浙商证券融资融券）

1、薄荷色LABUBU拍出108万天价，再次提振IP经济产业链，三大环节有望受益

据财联社消息，近日，在永乐2025春季拍卖会上，一款显示为初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格完成竞拍。

LABUBU作为泡泡玛特旗下顶流IP，其初代藏品级薄荷色版本拍出天价，凸显了IP经济的高附加值和市场潜力。从行业层面看，IP经济正迎来黄金发展期。摩根大通预测LABUBU海外销售额在2025年同比增加152%，2025-2027年的年复合增长率为42%，占2027年销售额的65%。国内IP经济产业链各环节均面临发展机遇，上游IP设计环节，具备原创能力和文化内涵的IP更易获得市场认可；中游生产环节，精细化制造和供应链管理能力是关键；下游销售和授权环节，线上线下融合的渠道布局以及IP授权的多元化应用（如影视、游戏、文旅等）成为企业竞争的核心，关注布局IP经济领先的上市公司。

2、龙头车企集体承诺：支付账期不超过60天！上游汽车零部件企业直接受益

据财联社消息，6月10日夜至11日晨，比亚迪、东风汽车、中国一汽和广汽集团等多家车企纷纷宣布，承诺对供应商的支付账期不超过60天。

此次账期承诺是汽车产业链治理规则重构的关键转折，上游汽车零部件企业的现金流有望明显改善，缓解企业的资金压力。从新能源汽车行业的发展趋势来看，2025年新能源汽车销量预计保持高增长。同时，人形机器人的发展也为汽车零部件行业带来转型预期。据估算，当车企把账期从“180天”压缩到“60天”，将为上游供应商释放2000亿现金流，账期缩短将直接降低零部件企业的财务成本。现金流改善预期强化板块估值修复逻辑，关注深度绑定各大龙头车企的汽车零部件企业，以及转型人形机器人赛道领先的相关企业‌‌。

3、浙江“支持游戏出海”，产业链从“规范发展”向“高质量出海”跃升

据浙江省商务厅网站，日前，浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》（简称《若干措施》），自2025年7月10日起施行。

此次浙江省出台《若干措施》，提出税收优惠、版权保护、海外发行扶持等政策，进一步推动游戏产业国际化。此前，上海设立“游戏产业出海基金”，广东推动粤港澳大湾区游戏企业协同出海。在企业端，腾讯、米哈游、网易等公司积极布局海外。在商业模式上，国产游戏正从“买量驱动”转向“内容+IP生态”，2024年发售的《黑神话：悟空》通过文化输出提升品牌溢价，Steam首周销量破200万份。据Newzoo预计，2025年全球游戏市场规模达2112亿美元，年增速6.3%，移动游戏占比超50%。艾瑞咨询则预计，中国自主研发游戏海外收入2025年或突破200亿美元，复合增长率约12%，东南亚、中东成新增长点。目前游戏板块估值仍处于历史低位。随着国内版号常态化+出海扶持政策双击，游戏行业盈利预期有望逐步改善。而AIGC等新技术的加持，则将降低研发成本，云游戏、VR/AR有望进一步打开市场增量空间。可关注具备强研发能力、出海布局的龙头，及IP储备丰富的二线标的‌。

4、海外稀土价格持续走高，行业基本面向好

据生意社消息，截至6月8日当周，国内氧化镨钕价格为44.90万元/吨，环比上涨3.22%；中重稀土方面，国内氧化镝价格165万元/吨，环比上涨1.85%；氧化铽价格上涨1.0%至720.5万元/吨。海外稀土价格方面，氧化镝报价800美元/kg，环比上涨5.26%；氧化铽报价3500美元/kg，环比上涨25%。

相关稀土价格持续上涨主要受多重因素催化：从供应端来看，全球稀土矿资源分布不均衡，4月来中国对稀土出口管制的强化，推动海外稀土价格大涨。从需求端来看，随着科技的不断发展，稀土的应用领域不断拓展，新能源汽车、机器人、磁性材料、光学玻璃等行业对稀土的需求日益增长，也为稀土价格上涨提供了支撑。展望后市，近日商务部表示，对符合规定的申请中方将予以批准，预计随着许可证陆续取得，海外补库和备库需求下，三四季度磁材出口将大幅提升。稀土配额管理趋严或导致冶炼分离产能出清，下游需求短中期受益于海外补库和备库需求，长期有望受益于人形机器人和低空的发展，采选冶炼分离以及磁材企业有望受益利润回升。稀土板块作为有色金属、小金属板块的重要组成部分，价格持续上涨或推动相关板块表现。此外，稀土价格的上涨将直接利好稀土开采、冶炼分离、深加工等相关企业，留意行业龙头估值修复契机‌‌。

免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。