（转自：金融小博士）
周五，可控核聚变概念股掀涨停潮，王子新材斩获10天6板，哈焊华通20cm涨停，雪人股份和融发核电双双涨停。
消息面上，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网近日宣布，经过数十年努力，由30多个国家参与建造的"人造太阳"已完成其"电磁心脏"——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。
周五，川普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。行政令要求美国能源部在2030年前建造10座大型反应堆，同时升级现有的反应堆。川普称，“核能是一个热门行业，将把它做得非常大。”
消息刺激下，美股核能概念股当天集体大涨，Lightbridge大涨近43%，NANO Nuclear涨30%，Oklo涨23%，Centrus Energy涨超21%，NuScale涨超19%。
在5月1日-5月24日期间获机构调研的可控核聚变概念股包括广大特材、安泰科技、雪人股份、联创光电、国光电气、王子新材、常辅股份、海陆重工、东方钽业和融发核电。梳理如下：
可控核聚变概念股核心优势与亮点梳理（截至2025年5月25日）
1. 安泰科技（000969）
核心优势：
全球唯一全系列涉钨聚变部件供应商，主导ITER项目钨铜偏滤器、包层第一壁等核心部件研发，市场占有率超80%。
技术壁垒深厚，两步热等静压技术实现零缺陷，抗热震性达2000℃/秒，良率超98%。
订单爆发式增长，2025年新增订单超10亿元，覆盖EAST、CFETR等国内外大科学装置。
亮点：
国内唯一实现钨铜偏滤器量产，适配下一代聚变堆设计；
核聚变业务占比持续提升，机构预测2025年净利润增速超50%。
2. 联创光电（600363）
核心优势：
高温超导磁体全球龙头，中标中核集团“星火一号”混合堆项目（订单18亿元），具备为紧凑型聚变堆提供大口径高场磁体的能力。
技术突破显著，完成国际首根百米级大电流高温超导缆线研制，临界电流密度达2.8MA/cm²。
商业化加速，2025年Q1新增订单4000万元，预计未来三年聚变业务营收占比突破30%。
亮点：
兆瓦级磁体技术独供导致招标常流标，技术护城河显著；
激光反制武器业务协同发展，形成军民融合增长点。
3. 国光电气（688776）
核心优势：
真空室与偏滤器全链条供应商，为ITER装置提供真空室模块，极限真空度达10⁻⁹Pa，抗中子辐照性能超国际标准3倍。
兆瓦级微波加热系统进入下一代堆型研发，核聚变业务占比突破20%。
订单储备充足，2025年Q1公募基金持仓比例达12%，机构预测目标价较现价有40%上行空间。
亮点：
国内唯一实现聚变堆真空室全链条国产化，适配EAST、HL系列装置；
核级阀门技术延伸至核废料处理领域，业务协同性强。
4. 雪人股份（002639）
核心优势：
氦气压缩机独家供应商，为EAST装置提供液氦温区（-271℃）制冷系统，制冷量达百瓦级，技术指标对标阿特拉斯。
能效革新显著，磁悬浮压缩机能效比提升30%，适配数据中心液冷与加氢站场景。
业绩爆发式增长，2024年净利润同比增295%-393%，核聚变订单占比超30%。
亮点：
全球唯二实现-271℃低温制冷技术，打破国外垄断；
布局氢能储运，形成“核聚变+氢能”双轮驱动。
5. 王子新材（002735）
核心优势：
子公司宁波新容参与ITER项目电容样品设计与测试，技术沉淀深厚。
当前无其他供应商竞争，项目交付周期稳定。
市场关注度极高，近期股价10天6板，游资与机构共同推动。
亮点：
电容技术适配聚变装置高频脉冲需求，潜在订单规模超5亿元；
业务协同性强，同步拓展军工与新能源领域。
6. 海陆重工（002255）
核心优势：
真空室制造龙头，全球唯一实现ITER级D形双层真空室整体成型，耐热负荷超国际标准20%。
核电经验迁移至聚变领域，覆盖二代至四代堆型及ITER设备，焊接工艺获19项专利。
订单放量明显，2024年核聚变新签订单同比增180%，海外收入占比提升至25%。
亮点：
真空室焊缝精度达发丝级，适配紧凑型聚变堆；
四代核电项目落地巩固行业地位，2025年营收预计增长40%。
7. 融发核电（002366）
核心优势：
核岛主设备龙头，全球核岛主管道市占率超50%，参与ITER项目关键部件制造。
小型堆核岛主设备模块化技术适配第四代核电，热交换效率提升40%。
订单潜力巨大，2024年核电设备订单占比60%，核聚变商业化后或打开百亿市场。
亮点：
国企改革赋能，剥离亏损业务聚焦高端制造；
超临界材料研发突破，适配聚变装置磁体支撑系统。
8. 东方钽业（000962）
核心优势：
ITER认证的铍材供应商，产品价格达黄金三倍，应用于“中子盾”领域。
2025年核聚变相关订单同比增40%，产能利用率持续饱和。
技术壁垒极高，钽靶材纯度达99.999%，适配高能中子辐照环境。
亮点：
稀有金属加工龙头，深度绑定中科院合肥物质院；
布局半导体溅射靶材，形成双赛道增长。
9. 广大特材（688186）
核心优势：
核聚变超导线圈铠甲用材料实现批量化供应，良率超90%。
低活化马氏体钢CLAM成功交付，适配聚变堆内部极端环境。
技术协同效应显著，高温合金技术迁移至航空发动机领域，业务多元化。
亮点：
国产替代逻辑明确，替代进口高温合金材料；
2025年Q1净利润同比增120%，机构持仓比例提升至8%。
10. 常辅股份（002748）
核心优势：
参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目控制棒驱动机构制造，技术验证严格。
持有国家核安全局颁发的核级设备制造许可证，行业准入门槛高。
长期布局核聚变赛道，技术储备深厚，等待商业化放量。
亮点：
控制棒驱动机构精度达微米级，适配高频率等离子体控制需求；
核电业务占比稳定，2025年订单预期增长30%。
总结与趋势
当前可控核聚变产业链呈现“上游材料突破、中游设备放量、下游应用加速”特征，重点关注：
技术壁垒高
的钨铜偏滤器（安泰科技）、高温超导磁体（联创光电）；
商业化进度快
的氦气压缩机（雪人股份）、真空室（海陆重工）；
政策催化
下的国企龙头（融发核电、东方电气）。
风险提示：技术落地周期长（预计2040年后商业化）、国际竞争加剧、研发投入高企。
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