（转自：金融小博士）

5月12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方宣布将围绕具身智能及人形机器人领域展开深度合作，聚焦技术研发、场景应用与产业体系创新，推动人形机器人从实验室走向工业制造、家庭服务等真实场景的规模化落地。双方计划共建“具身智能创新中心”，推出“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案。

具体内容:双方将合作建立具身智能创新中心，进行全方位合作协同：

1）技术端：华为在昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力，以及在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动的应用落地和技术提升；

2）基础设施：华为提供全栈AI基础设施能力；

3）应用端：基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人(包含双足和轮式人形机器人)等。

此前公司的技术和产业能力被市场低估，近期多次事件印证了公司实力，本次华为合作再次印证公司产业地位：

1）运控能力，在马拉松比赛中得到充分验证，强化学习/传统控制都有深厚储备；

2）模型能力，工业场景采用分层式垂域模型，天工的开物模型则代表模型泛化能力；

3）落地能力，4月收到东风柳汽整车场景的小批量订单；

4）产业地位：不同于华为云合作，本次系华为层面的全面合作，为业内首次！

华为与优必选合作背景及产业链投资逻辑梳理

核心事件：2025年5月12日，华为与优必选科技签署全面合作协议，围绕具身智能及人形机器人领域，在技术研发、场景应用、产业体系等方面深度合作，共建“具身智能创新中心”，推动人形机器人从实验室向工业制造、家庭服务等场景规模化落地。

一、投资逻辑框架

1. 技术互补性驱动商业化加速

• 华为优势

  ：昇腾AI算力、鲲鹏芯片、华为云及大模型技术提供底层技术支撑，优化机器人决策与学习能力。

• 优必选优势

  ：全栈人形机器人技术（2680项专利）、工业场景落地经验，商业化进程领先。

• 协同效应

  ：华为AI能力与优必选硬件能力结合，加速“人形机器人+智慧工厂”示范方案落地，缩短产品迭代周期。

2. 场景落地能力验证

• 工业场景

  ：优必选Walker S1/C机器人已进入东风柳汽、奥迪等车企生产线，承担搬运、质检等任务，2024年定制业务订单增长309.5%。

• 家庭场景

  ：与居然之家合作智能家居方案，计划开发双足/轮式家庭服务机器人，切入养老、教育等刚需市场。

3. 产业链受益逻辑

• 上游核心部件

  ：减速器、电机、传感器等需求提升。

• 中游制造

  ：优必选产能扩张带动代工企业订单增长。

• 下游应用

  ：智慧工厂改造、家庭服务机器人等场景商业化潜力大。

二、核心公司亮点分析

1. 优必选

• 技术壁垒

  ：全球人形机器人专利数第一（2680项），分层式垂域模型+天工开物大模型实现工业场景泛化能力。

• 商业化进展

• 工业订单：2024年获东风柳汽Walker S1/C小批量订单，2025年预计交付数百台。

• 家庭场景：与华为合作开发双足/轮式机器人，切入C端市场。

• 产能布局

  ：2025年规划产能1000台，目标2026年交付量达数千台。

2.绿的谐波

• 核心地位

  ：优必选精密谐波减速器核心供应商，市占率超60%。

• 技术突破

  ：新一代谐波减速器精度提升至30角秒，寿命突破1万小时，适配人形机器人高负载场景。

3.奥比中光

• 3D视觉方案

  ：为优必选机器人提供环境感知与导航技术，支持复杂场景下的动态避障。

• 商业化验证

  ：在优必选工业机器人中渗透率超80%，2024年相关收入增长120%。

4.深科技

• 代工优势

  ：独家为优必选生产“悟空”教育机器人，良率超99%。

• 产能扩张

  ：2024年新增机器人产线，预计2025年代工业务收入增长50%。

5.祥鑫科技

• 结构件供应

  ：为优必选Walker系列提供金属骨架，轻量化设计降低能耗20%。

• 客户协同

  ：同时供应库卡、特斯拉机器人，受益于人形机器人产业链爆发。

6.科大讯飞

• 语音交互

  ：为优必选机器人提供多语种语音识别技术，支持复杂指令理解。

• 股权绑定

  ：通过产业基金间接持有优必选股份，深度参与技术合作。

三、风险提示

1. 技术商业化不及预期

   ：人形机器人成本高，需持续验证规模化降本路径。

2. 供应链依赖风险

   ：核心部件国产化率不足，进口替代进度影响产能。

3. 政策与伦理风险

   ：数据安全、人机交互伦理等问题可能限制场景落地。

四、产业链全景图

数据来源：企业年报、产业链调研、公开合作公告。