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2025年12月3日，章源钨业披露接待调研公告，公司于12月2日接待华西证券1家机构调研。

公告显示，章源钨业参与本次接待的人员共2人，为证券事务代表张翠，董事会办公室刘敏。调研接待地点为公司展厅、生产线、会议室。

据了解，章源钨业拥有涵盖钨产业上游勘探采选、中游冶炼制粉、下游精深加工的一体化生产体系，上游采选钨精矿（副产品锡精矿、铜精矿外销），中游生产多规格粉末产品，下游硬质合金及喷涂服务：本部产球齿等硬质合金及热喷涂粉，赣州澳克泰产机加工刀具，章源喷涂为新能源等行业提供表面喷涂服务。矿山资源整合方面，淘锡坑扩界的开发利用方案已报送自然资源部评审，新安子扩界的储量核实报告也报部评审，黄竹垅及周边探矿权矿区勘查按计划推进。

原料采购上，公司自产钨精矿全部自用，对外采购需筛选优质供应商建立长期稳定合作；赣州澳克泰定位“难加工材料切削专家”，产品覆盖多种材质加工，2025年1-9月销量稳健增长，未来将扩充高附加值产品产能。

钨是国家保护性开采的特定矿种，实行配额管理，供应偏紧及下游需求增长支撑钨精矿价格稳定。公司以钨资源高效利用为核心，专注高附加值硬质合金：上游加大勘探、推进矿山深部开拓与智能化；中游优化工艺、打造自动化车间、开发特色粉末；下游澳克泰深耕高端市场，布局航空航天等领域，发展五大核心业务板块。同时，公司推进数字化转型建智能制造工厂，构建ESG体系推动绿色可持续发展。

调研详情如下：

交流内容:

一、公司业务情况

公司主要从事钨矿山资源的开发利用及以钨为原料的仲钨酸铵(APT)、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售,构建了涵盖钨产业上游勘探、采选,中游冶炼、制粉,以及下游精深加工的一体化生产体系,是国内具备完整钨产业链生产能力的企业之一。

公司上游主要业务是钨矿山资源的勘探、采选,主要产品为钨精矿,其作为原料用于仲钨酸铵的生产,副产品锡精矿和铜精矿直接对外销售。

公司中游主要生产各种规格的粉末产品,公司可生产超细颗粒、细颗粒、中颗粒、粗颗粒、超粗颗粒、超纯粉末产品,满足不同客户需求。

硬质合金是公司的下游端产品,公司依托本部、赣州澳克泰和章源喷涂,构建了层次分明、品类丰富的硬质合金产品及完善的服务体系。其中:公司本部主要生产球齿、传统刀片、异型、冷镦模、钎片等各类硬质合金产品以及热喷涂粉;赣州澳克泰主要生产机加工用刀具,其生产的车刀、铣刀、钻刀、槽刀、金属陶瓷刀片及整体硬质合金刀具产品,可用于钢件、不锈钢、铸铁、铝合金、高温合金、高硬度钢及复合材料等材质加工;章源喷涂主要为客户提供工件表面喷涂服务,服务对象包括新能源行业的电池极片轧辊、传动辊,石油化工机械行业的螺杆钻具转子、阀门、阀板、阀球等。

二、公司矿山资源整合情况

在完成前期淘锡坑钨矿及东峰探矿权矿区《淘锡坑矿区(扩界)钨矿资源储量核实报告》备案后,2025 年上半年,公司完成《淘锡坑(扩界)矿产资源开发利用方案》的编制,并报送自然资源部评审。

新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区《新安子矿区(扩界)钨矿资源储量核实报告》已完成编制,并报送自然资源部评审。

黄竹垅钨矿及其周边大桥、高沙、泥坑、石咀脑探矿权矿区资源勘查工作按计划推进。

三、公司原料采购模式

公司自产钨精矿全部自用,为满足中下游产能需要,公司需对外采购钨精矿及仲钨酸铵。公司通过书面调查、样品分析和试用、实地考察等方式,对供应商的企业管理能力、技术水平等进行评估,筛选出生产管理规范、质量可靠、信誉良好、具备持续经营能力的优质供应商纳入合格供应商名录,并与优质的供应商建立长期稳定的合作关系,保障主要原料的稳定供应。

四、赣州澳克泰经营情况

赣州澳克泰定位'难加工材料切削专家',主要生产车刀、铣刀、钻刀、槽刀、金属陶瓷刀片及整体硬质合金刀具产品,为汽车、工程机械、轨道交通、航空航天、医疗、能源、小零件等行业客户提供刀具加工系统解决方案。

2025 年1-9 月,赣州澳克泰产品销量保持稳健增长,未来赣州澳克泰将根据市场需求,继续扩充有竞争力、高附加值产品的产能。

五、钨价未来走势及公司发展方向

钨是我国的优势矿产资源,也是重要的战略性矿产,是国家实行保护性开采的特定矿种,对钨矿开采实施配额管理。钨资源供应偏紧、下游需求增长对未来钨精矿价格形成稳定支撑。

公司以钨资源的高效利用与开发为核心,专注于高性能、高精度、高附加值硬质合金的研发、生产和销售。通过整合矿山资源,构建上下游一体化的产业链,并推进生产车间数字化转型,打造智能、高效、优质的智能制造工厂。同时,公司致力于构建 ESG 可持续发展体系,推动绿色、高质量、可持续发展。

在上游端,加大矿权资源勘探力度,推进矿山深部开拓与智能化建设,提升资源储备和开采效率。

在中游端,优化生产工艺,打造自动化生产车间,着力开发特色粉末产品,满足多元市场需求。

在下游端,赣州澳克泰将坚持'难加工材料切削专家'的定位,深耕高附加值硬质合金市场,推进高端品牌战略,重点布局航空航天、新能源等领域,发展可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务和高端陶瓷材料五大核心业务板块。