成立刚满三年，南华期货广东分公司近期收到监管三罚。作为“最赚钱”的“分舵”，合规问题令人揪心。

01

机构个人三连罚

2025年11月19日，广东证监局连发三份红头文件，剑指南华期货股份有限公司（简称：南华期货）旗下广东分公司及两名责任人员。

监管函显示，时任从业人员杨健，私下接受客户委托进行期货交易，受到监管警示。同为从业人员，何坤协同他人开展违法违规活动，也被监管警示。

而对员工行为负有合规管理责任的广东分公司自身，因“未妥善保存业务资料”“未健全并有效执行业务管理、人员管理、投资者适当性等内控制度”，违反《期货公司监督管理办法》四项核心条款，被广东证监局采取责令改正措施，限期30日提交整改报告并问责相关人员。

02

同楼办公未合署？

查询公开信息，南华期货在广东省内设深圳分公司和广东分公司，另设深圳、广州和汕头三家营业部。

本次涉事的广东分公司，设于2022年7月，参保人员12名，地址为“广州市天河区花城大道68号2207房”。而在2008年12月设立的广州营业部，地址为“广州市天河区花城大道68号2009室”。

两家有着上下级关系的分支机构，在同一幢楼办公，物理空间的“紧邻”有目共睹，人事方面的“脉络”也有迹可循。

现任广东分公司负责人罗枝锋，在2013年10月登记从业于南华期货。2016年11月，他接替樊立明任广州营业部负责人。2022年7月，他担任广东分公司负责人，而樊立明重新执掌广州营业部。直到2023年10月，广州营业部负责人从“樊立明”变更为“吴海雄”。

吴海雄也是期货行业老将。他于2010年8月任职于华泰期货广州兴民路营业部；2022年6月跳槽加入南华期货广州营业部。

如今，樊立明、杨健均已注销登记，是否与本次的监管处罚事项有关，尚未明确。而“协同违规”的何坤，目前仍在执业。他于2017年12月登记执业于华泰期货金融机构部，2018年5月任职于前海期货广州分公司。2020年5月登记执业于南华期货广东分公司。

03

高达七成毛利率

与合规乱象形成鲜明对比的，是南华期货在这一区域的亮眼业绩。

南华期货2024年报分部数据显示，广东地区营业收入位居前列，并且同比翻了一番还多；毛利率超过70%，也是各区域之最。

然而，业绩的高速增长，并不意味着合规管理水平的同步提升。隐患风险累计之后，终于引发了监管关注。

对于南华期货而言，广东分公司的创收和创利能力“双高”，是重要的“基本盘”。此次处罚，不仅影响区域业务推进，更会波及公司整体合规形象。后续将如何完善内控制度、厘清人员权责、弥补管理漏洞，将成为其能否守住区域市场优势的关键。