原创大财可富司机

最近两个月，券商2026策略会密集召开。看了一圈他们的观点，司机发现，今年各大券商好像约好了“暗号”，普遍对2026年国内资本市场持积极预期。

中信建投预计，2026年国内存款准备金率有望下降50个BP，利率方面有望继续降息，2026年市场仍将延续“慢牛”格局；国泰海通认为，2026年国内资本市场“转型牛”的升势远未结束，随着中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革，应放大牛市思维，市场高度有望超出共识，挑战十年前高；中金公司预计，2026年A股震荡上行行情仍有望延续，但经历一定估值修复后，基本面重要性进一步上升，节奏上防范波动。

总结下来就一句话：2026年的行情，是“政策暖风吹满、经济爬坡提速”的组合局。

回到当前的市场，A股在4000点附近反复震荡，成交量上不去，说白了是信心没完全回来。与此同时，多重积极变化开始浮现：一方面，非银机构约束放松与全A盈利回升，形成正向循环；另一方面，国内生产出口有望与全球制造业复苏形成共振。未来，美国长期降息趋势明确，制造业回升驱动的全球实物消耗增长是确定性机会，将支撑未来市场向好。

当政策的蓄力转化成企业的盈利，市场也将从磨底转向结构性向上。当前指数在4000点附近磨着，不是坑，而是“弯腰捡筹码的窗口”。

该捡怎样的筹码？高景气成长和高确定性价值将是两大主线，司机打算用“宽基+行业”指数ETF组合进行全面布局。

锚定高景气成长主线

进攻端方面，创业板+机器人+科创芯片构成“三把刀”，对应的是高景气成长主线。

今年，创业板指的表现已经提前验证了其成长潜力。Wind显示，截至2025年12月8日，创业板指数今年以来上涨49.87%，在A股主要宽基指数中一骑绝尘。

创业板表现强劲的背后，得益于指数硬核的产业逻辑和成分股支撑。Wind显示，截至12月8日，以申万一级行业划分，创业板指的前五大行业分别是电力设备（33.8%）、通信（18.4%）、电子（14.1%）、医药生物（8%）和计算机（6%）。这些行业全是政策力挺的高成长赛道，与2026年“硬科技”主线完善契合。

具体到成分股，创业板指前十大成分股全是各自赛道的龙头标杆，宁德时代、中际旭创、新易盛……这些名字个个耳熟能详，要么是掌握核心技术的行业领军者，要么是手握海量订单的市场佼佼者，正是这些硬核标的撑起了创业板指数的韧性。

今年创业板指每次经历调整后，总能重整雄风，靠的就是“基本面打底+龙头扛鼎“的硬实力。

值得一提的是，在近五成涨幅背后，创业板的估值仍具吸引力。Wind显示，截至12月8日，创业板指市盈率（TTM）为40.76倍，为近十年41.1%的水平，尚未进入高估空间。

另一方面，业绩端更是给出强支撑。Wind显示，2025年三季度创业板指数归母净利润同比增长达20.13%，净资产收益率为10.99%，是2021年以来表现非常出色的三季度。

展望2026年，创业板75%的成分股集中在创新赛道，与“十五五“规划支持的新质生产力方向高度契合，政策红利、业绩兑现与资金加持的三重优势，“创新成长标杆”的属性将更加凸显，成为把握新质生产力投资机遇的核心载体。紧密跟踪创业板指数的创业板ETF富国（159971）正是把握这一机会的优质工具。

如果把创业板ETF富国（159971）看成是冲锋陷阵的尖刀，那科创芯片ETF富国（588810）和机器人ETF富国（159272）就是能精准爆破的重炮。

2026年将是芯片国产替代的加速年，已是业界共识。芯片作为国家科技自主可控的核心领域，正迎来政策与资本的双重密集加持。国家集成电路产业投资基金三期3440亿元已明确重点投向设备、材料等“卡脖子”环节；“十五五”规划明确国产半导体设备目标国产化率60%，目前刚到45%，还有15个百分点空间；再叠加国内新建晶圆厂陆续投产，产能释放会带动全产业链订单增长，整个赛道肯定是高弹性的代表。

科创芯片ETF富国（588810）实现“全产业链覆盖+科创板硬核属性”，把晶圆制造（中芯国际）、芯片设计（澜起科技）、封装测试（长电科技）、设备材料（沪硅产业）等行业龙头全装了进去，真正实现了“把鸡蛋放在多个核心篮子里”。

这只ETF的成分股都是科创板标的，科创板的准入门槛决定了这些企业要么是掌握核心技术的硬科技公司，要么是研发投入占比常年在15%以上的创新型企业，靠技术突破和国产替代打开成长空间。等到明年科技行业的β行情叠加个股的α业绩，这只ETF的爆发力不容小觑。

再看机器人赛道。近段时间，机器人产业迎来国内外政策支持与产业落地的双重密集催化：产业热潮涌动，入局者持续扩容，海外特斯拉等头部企业亦加速商业化量产步伐。关于机器人产业的投资机会，机构坚定唱多。不少机构研判，当前机器人产业链已迈入“百花齐放，百家争鸣”的关键发展阶段，机器人产业正在经历估值体系的重构。

机器人ETF富国（159272）聚焦“机器人本体+核心零部件”两大核心环节。其跟踪的国证机器人产业指数，成分股清一色是细分领域的龙头。比如减速器领域的绿的谐波、伺服电机领域的汇川技术、工业机器人本体领域的埃斯顿……都是“政策风口+业绩兑现”双buff叠满的硬通货。

2026年将是机器人产业的关键突破年，人形机器人有望实现技术与市场的双重跨越。全球市场规模预计将达42.3亿美元，未来十年复合年增长率高达38.5%，成长空间广阔。特斯拉Gen3机器人即将进入量产定型阶段，国内小米、长安汽车等企业也加速布局，政策支持与补贴有望落地，行业景气度持续上行。

这只ETF精准覆盖人形机器人核心产业链，随着产业爆发式增长，有望同步分享行业红利，成为把握机器人赛道机遇的优质工具。

筑牢高确定性价值底盘

再看防守端的两块“盾”。在科技赛道乘风破浪的同时，组合里必须备上稳定器。央企红利ETF（159332）和价值100ETF（512040）就是这样一对“价值搭档”，前者靠政策托底+高股息抗波动，后者凭核心价值+低估值稳收益。两只基金精准锚定价值主线，无论市场震荡还是风格切换，都能让持仓更安心。

中特估自2022年11月首次提出以来，已从概念走向实质落地，成为贯穿市场的核心主线。在牛市初中期，增量资金以养老金、保险、银行理财、ETF为主，这类资金天然偏好高股息、低波动、大容量的央企品种，即便市场中途出现调整，高股息策略也能充当组合的“安全垫”，2026年“中特估”仍将是不可忽视的核心主线。

央企红利ETF（159332）精准筛选“高股息+强盈利”的央企标的，成分股全是现金流充沛的“现金奶牛”，拿在手里既赚股息又赚估值修复的钱。值得注意的是，其前十大成分股中银行股占了三席，金融板块的低波动属性进一步强化了基金的抗风险能力。

在当前市场环境下，这类兼具政策背书、高股息、低估值的央企标的，既是增量资金的配置首选，也是组合抗风险的“防火墙”。拿住央企红利ETF，就相当于握住了中特估主线的“金钥匙”。

从数据来看，央企红利的投资性价比已十分突出。Wind数据显示，截至2025年12月8日，央企红利ETF（159332）跟踪的中证央企红利指数市净率仅0.9倍，而股息率却高达4.05%，这种“低估值+高股息”的黄金组合，在震荡市中就是“定心丸”。

华泰证券在2026年度投资峰会上明确看好“老经济”板块，认为其估值、筹码与预期均处低位。司机很赞同这一观点。当前，价值投资的政策与资金东风已全面吹起。监管层持续引导长线资金入市，明确将价值投资理念纳入机构考核导向，养老金、社保基金等聪明钱配置价值股比例逐年提升，这类资金的考核周期长、风险偏好低，天然青睐盈利稳定、估值合理的价值股。

作为价值主线的重要一极，价值100ETF（512040）是目前市场上唯一跟踪国信价值指数的ETF，也是全市场成立最早、规模最大的价值策略类ETF其聚焦“PB-ROE”策略，在规避低估值陷阱、分散行业风险方面表现突出。Wind显示，国信价值指数自基日（2007年6月29日）以来，截至2025年12月8日收益率为240.20%，年化收益率7.06%，体现了长期复利效应。

攻守兼备的ETF配置终极思路

在司机看来，投资不是非此即彼的单选题，而是攻守兼备的组合题。当政策暖风与经济爬坡形成共振，当成长弹性与价值稳健互为补充，投资者或许需要的正是这样一套“三把进攻尖刀+两块防守盾牌”的ETF组合拳。

创业板ETF富国（159971）锚定宽基成长底盘，用硬核赛道与龙头标的接住新质生产力的政策红利；科创芯片ETF富国（588810）直击国产替代加速的核心机遇，以全产业链布局搏取科技周期的爆发弹性；机器人ETF富国（159272）卡位量产元年的黄金赛道，靠核心零部件与本体龙头分享产业红利。而央企红利ETF（159332）与价值100ETF（512040）则如同组合的 “压舱石”，用低估值、高股息、强抗跌的特质，在市场震荡时稳住收益基本盘，在风格切换时守住配置底气。

此外，创业板人工智能 ETF（159246）精准卡位AI算力核心赛道，聚焦CPO、AI芯片等关键环节与龙头标的，同步分享万亿级AI产业浪潮的成长红利。

作为国内ETF领域的早期布局者，富国基金凭借持续深耕稳居行业第一梯队，当前旗下ETF数量位居行业第三，以 “覆盖广、分类细、特色强” 为核心优势，搭建起从宽基到行业、从主题到跨境的全场景配置工具库。

其ETF矩阵实现了多维度精准覆盖：宽基领域既涵盖沪深300、创业板、科创50等核心指数，又布局中证A500、中证2000等细分市值标的，既能满足大盘资产配置需求，又能兼顾中小盘成长弹性；行业与主题赛道不仅深耕TMT、高端制造、消费、金融等主流方向，更精准卡位机器人、芯片、央企红利等热门领域，还延伸至 “专精特新”“数字经济” 等细分赛道；同时推出红利低波、价值100等Smart Beta产品，覆盖港股通汽车/消费、美股纳指的跨境产品，以及黄金ETF等商品类产品，全面填补投资者的差异化配置需求。