出品｜中访网

审核｜李晓燕

深耕阻燃剂行业二十余载的雅克科技，如今已凭借半导体材料领域的亮眼表现，彻底重塑市场想象空间。而这场惊艳的跨界转型背后，离不开华泰联合证券的深度赋能。自2016年起，在华泰联合证券的助力下，雅克科技通过三阶段精准跨境并购，成功切入半导体材料赛道，成长为破解国内战略新兴材料自主供应难题的平台型企业，就此开启全新增长曲线。

时间拨回2018年之前，彼时的雅克科技虽已是阻燃剂行业龙头，但业绩增长陷入瓶颈，年度归母净利润始终不超过1亿元，总市值也不及百亿元。面对行业规模与市场占有率的双重限制，雅克科技于2015年作出前瞻布局，决意挺进战略性新兴材料赛道。而这一战略转型的关键支点，正是2016年启动的韩国UP Chemical收购案。

彼时，国际资本对韩国UP Chemical的竞逐异常激烈，一家主营业务与半导体材料毫无关联的境内上市公司，想要在这场争夺战中胜出，难度不言而喻。关键时刻，作为买方财务顾问的华泰联合证券，创新设计出一套“两步走”的复合交易结构：先由雅克科技联合投资人设立江苏先科，现金收购韩国UP Chemical的96.28%股权，后续再通过进一步收购将其纳为全资子公司。

这一方案的落地，不仅考验投行对跨境并购的理解深度，更需要对境内上市公司资本运作的丰富经验。华泰联合证券凭借多年深耕跨境并购的积淀，精准把握不同国家和地区的市场交易习惯，结合对行业的深刻认知与竞争态势的准确判断，辅以成熟的谈判技巧和紧密的多方沟通，最终助力雅克科技在全球竞标中脱颖而出，一举斩获集成电路制造领域核心材料——半导体前驱体的核心产能，为体的核心产能，为企业带来稳定且持续的利润增长点。

收购UP Chemical仅仅是雅克科技转型之路的开端。在华泰联合证券的持续陪伴下，雅克科技的并购版图不断扩容，逐步构建起覆盖半导体前驱体、光刻胶及配套试剂、电子特气等业务的产业矩阵。2020年，雅克科技将目光投向LG化学下属的彩色光刻胶事业部经营性资产。彼时，该标的并非独立法人主体，与LG化学集团存在共用工厂、职能部门等资源的情况，资产剥离工作难度极大。

针对这一痛点，华泰联合证券与交易双方共同商定解决方案，由LG化学在交易完成后提供一段时间的代工服务，保障标的资产交易完成后能够独立运营，为雅克科技完成产线搬迁与建设争取缓冲时间。同时，团队还为客户争取到对价支付与新产线验收挂钩的条款，有效规避交易风险。通过此次收购，雅克科技一举掌握彩色光刻胶和TFT-PR光刻胶的技术、生产工艺，以及全球知名大客户资源，顺利成为LG Display的长期供应商。

2024年，雅克科技再次出手，联合财务投资人收购SK化学子公司SKC-ENF Electronic Materials Limited 75.10%的股权。这是雅克科技在半导体前驱体、面板光刻胶等产品基础上，向半导体配套湿化学品业务的战略性拓展，进一步拓宽了对核心客户的服务范围与能力。由于本次交易卖方来自韩国，交易模式与协议均采用国际并购通用形式，华泰联合证券依托丰富的韩国跨境并购项目经验，凭借对韩国商业文化的深刻理解，协调买卖双方跨越文化鸿沟，在短时间内高效完成尽调、谈判、交割全流程，同时协助雅克科技推进联合投资人的内部流程与出资落地，保障交易顺利收官。

一系列精准的跨境并购，推动雅克科技实现跨越式发展。2024年，公司归母净利润攀升至8.72亿元；2025年前三季度，归母净利润达7.96亿元，最新总市值已逼近340亿元，与转型前的业绩体量形成鲜明对比。

雅克科技的蜕变，是中资企业借助跨境并购实现技术跨越的典型缩影。在半导体、新能源等战略赛道，越来越多中国企业正踏上类似的转型之路，而专业投行的深度参与，正为这场静默的产业革命注入关键动能。作为国内首批实现国际化业务布局的券商之一，华泰证券逐步拓展全球版图，构建起多地布局与联动发展的全球价值链体系，其投行子公司华泰联合证券更是依托境内投行业务的深厚积淀，与中国香港团队高效协同，建立起港股市场的服务优势。

“过去10年，我们为众多行业头部企业提供跨市场、一体化综合服务，陪伴企业在境内外资本市场实现高质量发展，稳步迈出国际化布局步伐。”华泰联合证券相关人士表示。数据显示，过去十年间，华泰证券在全球范围内服务企业境内外融资近600次，融资规模约2800亿美元；其中协助企业在中国香港完成的融资规模合计超640亿美元。仅2025年上半年，华泰证券保荐港股IPO项目发行上市9单，位列全市场第二位。

从“A发H”“A拆H”到“新三板+H股”，再到复杂跨境结构的分拆红筹上市，华泰联合证券展现出对不同市场规则、政策要求及资本市场运行逻辑的深刻理解。除投行业务外，华泰证券在资产管理、销售交易、衍生品、财富管理及零售业务等多个领域同样表现突出，能够为客户提供“全流程、一站式”的跨境资本市场服务。

从企业境内业务架构调整，到境外上市的筹备执行，再到上市后的资本市场维护，华泰联合证券致力于在各个环节提供高效、专业、定制化的解决方案，既为企业降低跨境上市的协调成本与时间成本，也保障项目的合规性与执行效率，持续赋能中资企业扬帆出海，在全球市场的竞争中抢占先机。