在造纸行业整体仍处于调整周期的背景下，晨鸣纸业近期经营进展受到市场关注。随着湛江基地二厂顺利开机，公司生产体系实现全基地复工复产，生产运营秩序已全面恢复，为后续经营修复提供了现实支撑。

1月30日，晨鸣纸业发布2025年度业绩预告。公告显示，公司2025年度仍处于亏损区间，但从亏损构成和经营动作来看，相关压力主要集中于停机检修、资产减值及业务结构调整等阶段性因素。与此同时，公司在生产、成本和财务结构方面释放出一系列可观察的改善信号。

报告期内，公司根据市场需求变化，对部分生产基地实施阶段性停机检修与技术改造。目前，各基地生产线已恢复运行，设备运行率及产能利用率回归正常水平。市场普遍认为，在行业需求偏弱阶段完成集中检修和系统优化，有助于企业在需求修复阶段提升产能弹性，其效果有待后续经营数据进一步验证。

在经营管理端，晨鸣纸业围绕降本增效持续推进精细化管理。采购端通过集中招标与长协采购相结合的方式，对原材料成本形成一定约束；财务端加强与金融机构协同，落实降息、展期等安排，财务费用同比明显下降；生产端通过设备升级和工艺优化，持续改善运行效率并降低能耗损耗。这些举措在一定程度上对冲了行业下行带来的压力。

产品结构方面，公司持续向特种纸、高端包装纸等高附加值领域倾斜。相关产品需求相对稳定，在周期波动中具备一定抗压属性。湛江基地二厂投产，为高附加值产品的产能释放提供了新增空间，但其对整体盈利能力的改善仍需结合市场需求和价格走势进一步观察。

从行业层面看，造纸行业正处于产能出清与结构调整阶段。分析认为，在这一过程中，具备规模优势、技术储备和管理能力的企业，更有可能保持生产稳定，并在行业景气度回升时率先受益。晨鸣纸业全国性产能布局和较为完整的产业链体系，为其参与行业整合提供了基础条件。

总体来看，晨鸣纸业虽然2025年仍处于亏损状态，但其经营修复的关键变量正在逐步落地。复工复产的全面完成、成本管控措施的效果显现，以及产品结构调整的持续推进，为后续经营改善提供了现实观察窗口。短期业绩仍将受到行业景气度影响，但中期表现有待结合行业修复节奏进一步跟踪验证。

（来源：中共寿光市委宣传部 一审：李敏 二审：李瑞 张升亮 三审：宋梅贵）