【今日头条】

港交所CEO回应“港股IPO严控保荐质量”

香港证监会近日发出通函，表示高度关注在2025年新上市申请激增期间出现的问题，包括部分上市文件的拟备工作存在严重缺失，保荐人或有失当行为，以及其资源管理严重失误。港交所CEO陈翊庭表示，特别欢迎香港证监会出台该通函，认为这是一份“温馨提示”。陈翊庭强调，香港证监会关注的是保荐人递交的材料质量，而非上市申请人自身的资料，二者互不相关。港交所始终将质量视为吸引全球投资者的底气，在当前IPO申请势头良好的背景下，该通函能确保港交所维持高效的服务水平，市场也可以迎接更多高质量IPO。。

【大势展望】

存储概念股、AI应用股跌幅居前，闪迪跌近16%

隔夜美股道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨260.31点，收于49501.3点，涨幅为0.53%；标准普尔500种股票指数下跌35.09点，收于6882.72点，跌幅为0.51%；纳斯达克综合指数下跌350.61点，收于22904.58点，跌幅为1.51%。

热门科技股普遍下跌，AMD跌超17%，英伟达、特斯拉、博通、Meta跌超3%，谷歌-C、亚马逊跌超2%，苹果涨超2%。财报公布后，谷歌-A盘后跌近1%，Arm盘后跌9%，高通盘后跌8%，Snap盘后涨5%。

存储概念股、AI应用股跌幅居前，闪迪跌近16%，美光科技跌超9%，西部数据跌超7%，Palantir跌超11%，Applovin跌超16%。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.95%，恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报26513.11点，较香港收市跌334.21点或1.24%。

国际油价02月04日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.26美元，收于每桶64.47美元，涨幅为1.99%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨51.40美元，涨幅1.04%，报4986.4美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨4.46美元，涨幅5.36%，报87.765美元/盎司。现货黄金上涨17.27美元，涨幅0.35%，报4964.31美元/盎司。现货白银上涨3.12美元，涨幅3.67%，报88.2美元/盎司。

【热点前瞻】

印尼部分大型煤炭企业获准免受减产政策的影响

据报道，印度尼西亚最大的几家煤炭企业获准免受印尼政府生产配额削减政策的影响，减产负担主要由规模较小的煤矿承担。布米资源公司、PT Adaro Andalan Indonesia 和印迪卡能源公司均获得了今年所申请的全部煤炭开采配额，总计约1.7亿吨。作为全球最大的电厂煤炭出口国，印尼计划今年将煤炭产量削减近四分之一至约6亿吨，以提振煤价。印尼煤炭矿业协会上周表示，各矿企的减产幅度将达到40%至70%，并警告此举或导致部分煤矿经营难以为继，可能引发大规模裁员和贷款违约。

备注：中国2025年从印尼进口约2.1亿吨动力煤，占印尼总出口量的47%。按此比例，印尼严格执行产量配额或影响中国煤炭进口量3760-4230万吨。涉及港股煤炭板块相关上市公司：兖矿能源(01171)、兖煤澳大利亚(03668)、中煤能源(01898)、力量发展(01277)、中国神华(01088)、中国秦发(00866)、MONGOL MINING(00975)等。

中集集团签约印尼钢焦一体化项目

2月4日，据中集集团消息，中集安瑞科与青山控股集团有限公司、南京钢铁股份有限公司近日分别签署合资协议与焦炉气供应协议，共同推进位于印尼莫罗瓦利青山工业园区内的“焦炉气产LNG联产甲醇”项目。该项目由中集安瑞科控股，设计年产能18万吨蓝色LNG和10万吨蓝色甲醇。

协鑫集团：今日马斯克旗下公司团队到访考察

2月4日，对于埃隆·马斯克旗下SpaceX等团队近日到访中国多家光伏企业的传闻，协鑫集团相关负责人当日晚间对证券时报记者回应称，今日马斯克旗下公司团队考察了协鑫集团，该团队对协鑫在美国的颗粒硅与钙钛矿业务布局进行了了解。涉及港股协鑫科技(03800)。

京东集团(09618)：实施进口倍增计划 未来三年引进1000个海外新品牌

京东集团SEC委员、首席合规官何成锋4日在“共享大市场·出口中国”北京国际精品荟启动活动上表示，京东发挥自身“超级供应链”优势，将实施进口倍增计划：未来三年通过海外直采、跨境电商等方式，引进1000个以上海外新品牌，帮助其在中国市场实现销售翻倍。

上海医药(02607)：拟10.23亿元底价挂牌转让中美施贵宝30%股权

上海医药公告称，拟通过产权交易所以公开挂牌方式转让所持中美上海施贵宝制药有限公司30%股权，挂牌底价不低于102,319.2万元，且需完成相关国有评估管理程序，最终转让价格以公开挂牌成交结果为准。该交易已获公司董事会批准，尚需履行产权交易所公开挂牌程序。交易不构成重大资产重组，目前受让方和最终交易价格未确定，存在不确定性。

恒大物业(06666)竞购升温：两个买家浮出水面

2月2日，来自财新的报道显示，太盟投资集团及广东省旅游控股集团有限公司已与中国恒大的清盘人接洽，有意收购恒大物业的股权。几天前，市场有传闻称中信资本旗下的信宸资本亦是恒大物业的潜在竞购方。2月3日，对于收购恒大物业股权的消息，太盟投资相关人士对记者表示，该公司谢绝评论。记者同时向信宸资本、广东旅控、中国恒大清盘人发送了邮件，截至发稿未获回复。而恒大物业方面则表示一切以公告为准。

文件：天齐锂业调整26亿元人民币可转债的转股价

交易文件显示，天齐锂业将其拟发行的26亿元人民币零息可转换债券的初始转换价格设定在51.85元港元。转股价最初设在49.56港元。

百胜中国(09987)：2025年经营利润增长11%

百胜中国公告，2025年全年经营利润同比增长11%至13亿美元，每股摊薄盈利增长8%至2.51美元。第四季度系统销售额同比增长7%，同店销售额增长3%。公司全年净新增门店家，总数达到家。第四季度经营利润增长25%至1.87亿美元。公司计划于2026年向股东回馈15亿美元，并增加股息21%。外卖销售占餐厅收入的比重有所提高，会员数增长13%至亿。

信达生物(01801)：2025年产品收入约人民币119亿元，同比增长约45%

信达生物公告，于2025年全年，公司实现总产品收入约人民币119亿元，同比保持约45%的强劲增长态势。于2025年第四季度，公司实现总产品收入约人民币33亿元，同比增长超60%以上。

【个股点晴】

理文造纸(02314)：预期2025年盈利约18.8亿港元至20亿港元同比增38%至47%

理文造纸在港交所发布公告称，该集团预期于2025年取得盈利约18.8亿港元至20.0亿港元，同比增长38%至47%。该盈利增长主要由于集团边际利润上升。

1月29日，花旗发布研报，将理文造纸的投资评级由“沽售”上调至“买入”，目标价从2.4港元上调至4.2港元。此调整主要基于对造纸行业盈利周期已触底，并逐步改善的判断，理文造纸现价相当于预测市盈率8倍，提供4.2%股息，估值具备吸引力。报告指，虽然理文造纸自身的盈利增长幅度可能不及同业玖龙纸业，但玖龙纸业近期发布的盈利预警传递出一个关键信号，造纸行业的整体盈利能力在2025年下半年预计不会较上半年进一步恶化。花旗分析师据此认为，行业盈利最艰难的时期可能已经过去，未来将迎来温和改善。