消息面上，阿联酋环球铝业公司28日称，公司位于阿布扎比的工厂遭到伊朗方面袭击；巴林铝业公司29日也证实，其部分设施遭到伊朗袭击。中东地区冲突升级以来，全球铝供应遭受冲击，伦敦铝期货价格显著走高。

机构指出，铝先布局，铜具价值。商品端，短期紧跟美伊动态，重视铝补涨机会，中长期经济底部与逆全球化促进供需结构优化，趋势未改：1）短期，尽管美伊冲突引发通胀担忧，10年期美债收益率回升至2025年7月来最高水平，压制经济修复前景，工业金属商品尚未重返上行通道，但考虑到自2025年8月降息交易以来，铜铝为代表的优质资源品供需两端均有明显产业变化，商品价格大概率具备支撑。同时，霍尔木兹海峡继续封锁，中东铝供应链断裂风险不断累积，重视铝价后续补涨行情。2）中期，除非美伊冲突持续超预期，联储后续降息引领全球趋势宽松仍能促进铜铝周期上行。3）长期，逆全球化加剧各国对资源争夺，铜铝中枢趋势上行。

权益端，铝先布局，铜具价值：周期视角，尽管美伊冲突较难预测，但一方面，若以合理估值倒算，目前铜铝龙头公司市值暗含商品位置具有较大安全垫，价值仍然凸显，另一方面，无论是滞胀还是复苏，电解铝均受益值得重视，尤其受有色情绪带动下跌提供低位机会。

价值视角，铜铝权益价值终将重估：1）商品长期中枢稳中有升——逆全球化背景下，成长型资源品铜铝等价格中枢抬升，一者，货币维度，当前美国关税政策等损耗美元信用，且全球应对不确定性时，货币宽松大概率乃确定选项；二者，供需维度，在国家安全、民族主义及资源衰竭等因素影响下，铜铝等资源品供给受阻、成本上行大势所趋；三者，AI快速发展，强势拉动全球电力需求，供需受之影响的铜铝亦受益。2）以成长或股息做风险补偿——国内铜铝估值普遍低于海外，且国内铜的成长属性与铝的红利属性均有助于提估值。

截至2026年3月30日 09:45，中证工业有色金属主题指数(H11059)强势上涨1.15%，成分股天山铝业上涨9.99%，云铝股份上涨7.69%，南山铝业上涨7.12%，中国铝业，神火股份等个股跟涨。工业有色ETF鹏华(159162)上涨0.96%，最新价报0.84元。

工业有色ETF鹏华紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年2月27日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、兴业银锡、厦门钨业、云铝股份、铜陵有色、中钨高新、江西铜业、西部矿业，前十大权重股合计占比54.37%。