反内卷政策的落地，如同给狂奔的行业踩下了理性的刹车，但不同企业的'刹车效果'却大相径庭。

来源/驿站（ID：yizhan1573）

作者/驿站老鬼

原标题/快递巨头的“新战事”：顺丰负重拓荒，中通行稳质变，圆通量价齐升，申通弹性十足，韵达换档提速，极兔内外兼修

快递行业的“至暗时刻”，似乎真的已经过去了。

前段时间，各大上市快递巨头纷纷公布今年三季度的财报。从结果来看，快递行业“反内卷”的种种努力没有白费，行业单票价格在三季度环比回升0.5%，9月单票收入达7.55元，创年内新高。这意味着，持续多年的“增量不增收”困局，终于被撕开一道裂口，出现松动迹象。

一般来说，三季度承接着上半年的惯性，又预示着年终的收官，业务节奏相对平稳，是观测快递行业走向的关键窗口。而相较于过往，今年的三季度尤为特殊，是快递行业自7月份以来，系统性“反内卷”后的首个完整季度，更能反映各家巨头的真实底色。

就此来看，今年三季度的快递财报，就不仅仅是几家快递公司的成绩单，更是一份关于行业未来走向的阶段性答卷，值得细品。

01

过去多年，经过百般折腾，快递行业深陷“以价换量”的泥潭：业务量连创新高，企业利润却持续走低。

为了争夺市场份额，头部企业不惜牺牲利润，部分区域甚至出现“8毛发全国”的极端案例。这种恶性竞争不仅侵蚀了企业盈利能力，也拖累了整个行业的服务质量和网络稳定性。

转机出现在7月。国家邮政局多次表态反对“内卷式”竞争，并于8月起推动全国性整治措施落地。紧接着，政策信号迅速传导至市场——

三季度，快递单票收入连续三个月回升，从7月的7.35元、8月的7.36元，升至9月的7.55元，三季度均价较二季度增长0.5%，这一看似微弱的环比增长，为行业盈利修复打开了一个窗口。

这不是偶然反弹，而是整个行业系统性纠偏的开端。三季度，中通单票收入微增0.02元，但KA（重点客户）单价提升0.18元；圆通9月的单票收入达2.21元，同比实现1.09%的正增长，年内首次同比回正；韵达9月的单票收入已回升至2.00元以上，同比增长0.5%。申通更是强势，9月单票收入2.12元，同比增长近5%，创全年峰值，改善幅度居行业首位。

这些看似细微的变化，表面是监管干预的结果，深层却是行业生态自我修复的开始，这种转变，比单纯的业务量增长更具行业意义。

02

如果说“反内卷”是行业共同的东风，那么各家企业的航向却已明显分岔——

顺丰负重拓荒：过去，顺丰以“高端时效”立身，如今主动下沉切入电商件市场，采取'先有后优'策略，通过灵活价格政策拉动业务量增长，三季度784亿元的营收规模依然领跑行业，业务量43.1亿票，同比大增33.4%，更是冠绝行业，市场份额持续提升，但归母净利润却下降8.5%，反映出下沉市场对盈利能力的直接冲击。这份看似矛盾的财报，是顺丰战略选择的直接映射：在快递行业整体增速放缓、高端市场趋于饱和的背景下，抢占电商基本盘是维持增长的关键。但未来能否兼顾“规模”与“利润”，是一大考验。

中通行稳质变：整体来看，中通的三季度成绩单并不炫目，数据平稳得有些波澜不惊：95.7亿件包裹量，同比增长9.8%；调整后净利润25.1亿元，同比增长5%。但在行业整体增速放缓的背景下，且中通日均量1亿单的庞大体量面前，这份“稳”恰恰打破了“唯规模论”的执念。更值得关注的是，中通的散件业务的异军突起，猛增近50%，众所周知，散件客户对时效敏感、对服务挑剔、对价格相对不敏感。他们的选择，恰恰是中通长期深耕末端服务能力的“质变”时刻。

圆通量价齐升：三季度，圆通延续“量价齐升”态势，实现营业收入182.72亿元，同比增长8.73%。归母净利润10.46亿元，同比增长10.97%。前三季度快递业务量225.84亿件，同比增速超行业平均2.2个百分点。值得关注的是，9月单票收入2.21元实现年内首次同比回正，叠加业务量15.1%的同比增长，形成“量价齐升”的良性增长态势，直接推动利润总额同比大增39.31%。这一数据不仅印证了圆通在快递行业的规模优势，更反映出其在行业“反内卷”背景下的盈利修复能力。

申通弹性十足：从8月单票收入2.06元到9月2.12元的持续攀升，申通用价格修复与规模增长的双重利好，打破了此前的竞争僵局。三季度，营收135.46亿元、同比增13.62%，归母净利润3.02亿元、同比大增40.32%，扣非净利润更是激增 59.62%，领跑全行业。尤其值得关注的是，3.62亿元收购丹鸟物流的落地，通过整合末端资源进一步夯实网络优势，为后续增长储备动能。

韵达换档提速：三季度126.6亿元营收仅增长3.29%，净利润同比下滑45.21%，延续了上半年的盈利压力。对于韵达而言，当前的调整期虽然痛苦，但也是重新思考战略定位的契机。前段时间，韵达抛出了一份总额高达40亿元的融资计划，在整个行业谨慎前行的当口，韵达反其道而行之，既是应对行业竞争的“储备粮”，更是主动布局未来的“助推器”，都展现了韵达试图提速换档。

极兔内外兼修：三季度财报，再次证明了极兔“国内稳增长、海外高爆发”的战略有效性。国内55.8亿件包裹量增长10.4%的表现中规中矩，而东南亚市场20亿件包裹量同比激增78.7%，新市场（如沙特、墨西哥等）1.04亿件同比增长47.9%的亮眼成绩，彰显了全球化布局的先发优势。这种“国内练兵、海外掘金”的模式，既规避了国内价格竞争的红海，又抓住了东南亚电商市场的增长红利。

03

三季报收官，“反内卷”初战告捷，总给人一种“柳暗花明”的错觉。

平心而论，告别内卷，快递企业看似躺赢，实则把该卷的都提前卷了。网点和快递小哥更关心的是，光涨价不涨派费，其中的酸楚，恐怕也只有身处其中的网点和小哥最为清楚。

就眼下的形势看，快递行业反内卷，未来的前途当然是光明的，但远未到庆功之时。

历史经验告诉我们，任何行业的成熟，都必然经历从混乱到有序、从野蛮到理性的过程。价格企稳只是第一步，如何让基层网点和一线的员工获得更多的收入，更体面的生活，感到实实在在的归属感，才是我们这个行业更应该重视的长远价值，也是长期需要解答的一个课题。

来源/驿站（ID：yizhan1573）

作者/驿站老鬼