作者|于晓明，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

要闻精选

1、美国白宫表示，美国与伊朗的谈判“仍在继续且富有成效”，特朗普因此指示美国国防部暂缓对伊朗电力及能源基础设施的打击。若伊朗拒绝接受现实，美国将采取更强硬行动。

2、伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日凌晨在社交媒体上发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公布的安全和安保规定，在与伊朗有关部门协调下，可安全通行霍尔木兹海峡。

3、国家能源局发布2026年1-2月份全国电力统计数据。截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。

4、中办、国办3月25日发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确建立适应我国基本国情，覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度。

5、中国有色金属工业协会硅业分会3月25日发布多晶硅周评称，多晶硅价格继续探底。n型复投料成交区间下探至3.9万元/吨，n型颗粒硅成交价格同步下行，均价跌幅接近8%。

6、美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.66%，标普500指数涨0.54%，纳斯达克综合指数涨0.77%。科技股走高，AMD、英特尔涨超7%。欧洲股市连续第三天上涨，主要股指均涨超1%。

7、伊朗新闻电视台报道称，伊朗拒绝美国提出的停战方案，并提出伊方关于停战的5项条件。

8、两名美国政府高级官员披露，美方正设法安排本周末在巴基斯坦举行一场会议，讨论结束美国对伊朗战事的“退出方案”。

9、WTI5月原油期货结算价收于每桶90.32美元，跌幅为2.2%；布伦特5月原油期货结算价收于每桶102.22美元，跌幅为2.17%。

重大事件

估值1.25万亿美元，SpaceX计划最早于本周提交IPO申请

据媒体援引知情人士报道，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书，目标是在今年6月挂牌上市。该人士称，参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。

东吴证券指出，我国商业航天起步相对较晚，但在政策牵引、产业资本和工程能力外溢的共振下进入“追赶加速期”。若国内供应商能够进入SpaceX这类成熟且极为苛刻的供应链体系，往往意味着其在产品可靠性、批量一致性、质量体系与全球合规等维度达到高门槛要求。该能力在国内低轨星座、可回收火箭、卫星终端放量过程中具备“可复刻性”，从而使其在国产商业航天产业链中的议价能力与份额提升具备更强确定性。

上市公司中，信维通信自2022年起连续多年向SpaceX提供卫星地面终端产品部分零部件，系相关产品独家供应商，产品指向星链地面终端链条。再升科技2020年起向SpaceX供应高硅氧纤维产品。通宇通讯Macro WiFi产品已通过SpaceX接口实现卫星直连互联网功能，并完成认证测试、获得小批量订单与交付。

数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源

据媒体报道，在人工智能从“感知智能”向“具身智能”跃迁的关键窗口期，高质量数据已成为驱动人形机器人产业发展的战略资源。

数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源，采集与高效生产能力决定模型上限，数据产业链也成为核心投资方向。分析认为，市场对具身智能数据的需求已出现爆发式增长，基本都达到十万甚至几十万小时的量级，较2025年需求规模增长至少10倍。而行业的核心趋势，将是新的采集方式的持续落地与优化，行业将在真机实采与仿真采集之间找到更优的平衡，同时数据采集的标准化、智能化程度将进一步提升。

上市公司中，凌云光在具身智能应用中，公司依托于运动捕捉系统，以亚毫米级别的精度、高效的人体骨骼算法，助力人形机器人规模化数据采集，并应用于人形机器人量产环节的性能检测，已服务于多家人形机器人头部厂商。华勤技术在数据采集机器人领域，25年公司为某大模型公司高效完成了数据采集机器人的高效开发和交付，体现了深厚的技术积累和平台能力。利亚德核心的Optitrack光学动作捕捉已应用于人形机器人等具身智能行业，可提供从数据采集、处理到模拟训练、真机训练的一站式解决方案。

硅光子技术已成为光通信领域重要发展方向

据报道，近日，苏州星钥光子科技有限公司硅光平台在苏州高新区开工，预计今年底通线，这也是全国首条专注于硅基光子芯片的8英寸量产线。

当前，随着人工智能、大数据等产业快速发展，硅光技术已成为光通信领域的重要发展方向。国盛证券指出，硅光技术核心价值在于芯片设计与晶圆制造，这使产业范式从“封装主导”转向“芯片设计主导”。传统方案EML芯片短缺，硅光凭借高集成度、低损耗等性能优势，以及产能弹性和成本优势，市场份额逐步提升。而前瞻布局、芯片设计能力优秀的光通信龙头企业将持续扩大优势，充分受益于算力高景气。

上市公司中，汇绿生态拥有硅光模块通用光路技术、硅光芯片及其光引擎技术、硅光耦合自检测闭环控制方案技术、光相重合双透镜同步自动耦合技术等多种核心技术。聚飞光电在硅光芯片有所布局：参股公司熹联光芯主要产品为光模块和硅光芯片；公司光模块业务有部分自研的硅光模块向客户交付。晶盛机电在芯片制造端，公司开发了应用于芯片制造的8-12英寸减压外延设备、ALD设备等薄膜沉积类设备。其中12英寸减压外延设备广泛适用于逻辑芯片、存储芯片、硅光芯片、功率器件中的各项制程。

公告精选

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亨通股份：全资子公司拟不超5亿元投建复合箔材项目，全面投产后预计形成年产4500万平方米高端铜铝复合箔生产能力

恒瑞医药：2025年净利润同比增长21.69%，拟10派2元

华工科技：2025年净利润同比增长20%，拟10派2.5元

中国人寿：2025年净利润同比增长44%，拟10派6.18元

作者：于晓明 执业证书：A0680622030012

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