作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，美股三大指数收跌，国际油价大幅回落，黄金、白银走高。国内方面，央行今日开展5000亿元MLF操作，券商3月调研图谱浮现，科技与高端制造成机构“心头好”。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.18%报46124.06点，标普500指数跌0.37%报6556.37点，纳指跌0.84%报21761.89点。赛富时跌超6%，IBM跌逾3%，领跌道指。科技股方面，谷歌跌近4%，微软跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.43%，禾赛科技跌超14%，信也科技跌逾4%。科技股跌幅领先，美国三大股指均回吐周一部分涨幅。油价再度上涨，同时美以对伊战争进入第四周，市场继续关注中东局势的最新发展。

A股

周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨1.78%，收报3881.28点；深证成指涨1.43%，收报13536.56点；创业板指涨0.50%，收报3251.55点。沪深京三市成交额20962亿，较前一日缩量3523亿。

港股

周二，港股市场迎普涨行情，三大指数集体收高，交投活跃，热点板块轮动特征显著。截至收盘，恒生指数涨2.79%，报收25063.71点；科技指数涨2.51%，报收4830.89点；国企指数涨2.31%，报收8499.53点。

热点

1、景气度持续？存储龙头签订百亿订单

重要程度：★★★★

佰维存储3月24日公告，公司与某存储原厂签订日常经营性采购合同，公司同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆，合同总承诺采购金额为15亿美元(折合人民币约103亿元)，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入和总资产的50%以上。承诺采购期总计24个月。

点评：

平安证券认为，当前存储行业正面临关键升级节点，海外CSP(云计算厂商)不断加码AI基础设施建设，AI训练与推理规模扩大带来绝对出货量的增长；HBM、企业级SSD等高技术含量产品占比提升，拉高了平均售价。考虑到当前AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。相关公司：德明利、北京君正等。

2、央行周三开展5000亿元MLF操作，连续13个月加量续做

中国人民银行3月24日发布公告称，将在25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。鉴于3月有4500亿元MLF到期，当月央行将通过MLF操作净投放500亿元，为连续13个月加量续作。业内人士预计，接下来，央行将继续综合运用存款准备金率、国债买卖、MLF、买断式逆回购等中长期流动性管理工具，保持资金面处于较为稳定充裕状态。

宏观

1、官方定调！AI时代“词元经济”崛起

日前在中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏表示，Token“词元”不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能；也从官方角度上为Token给出了翻译：“词元”。中国日均Token调用量两年增长超千倍。今年1月以来，有模型企业20天收入超去年全年总收入。

点评：

招商证券认为，垂直行业AGENT在算力使用上具备性价比优势，相当于算力集采和算力优化，相比企业或个人直接租赁算力，能够降低词元耗费带来的成本。国海证券股份有限公司2026年3月24日发布的计算机行业研报指出，全球AI需求大增推动行业核心硬件采购成本显著上涨，词元消耗量持续攀升，AI算力瓶颈短期仍将持续。相关公司：浪潮信息、万兴科技等。

2、商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团

3月23日，商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会董事会主席芮思博、会长谭森率领的会员企业代表团。王文涛表示，中美双方在经贸合作中难免出现一些分歧和摩擦，关键是要尊重彼此的核心利益和重大关切，通过平等对话妥善解决分歧。希望美方与中方相向而行，共同维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。

3、伊朗最高领袖顾问重申结束战争条件

伊朗新任最高领袖军事顾问穆赫辛·礼萨伊在伊朗国家电视台3月23日公布的一段采访中强调，直到伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除，直到获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障，伊朗才会停止战争。

4、市场监管总局：切实维护公平竞争市场秩序，激发经营主体活力

据国家市场监管总局微信号24日消息，3月24日，全国市场监管系统价格监督检查和反不正当竞争工作座谈会在北京召开。会议强调，深化价格监督检查、深入整治“内卷式”竞争、推进涉企收费全链条治理、加大反不正当竞争执法力度、创新商业秘密保护、规范直销打击传销、提升价监竞争能力上下功夫，更好发挥价格治理和竞争监管作用。

5、国家金融监督管理总局副局长周亮被查

据中央纪委国家监委网站3月24日消息，国家金融监督管理总局党委委员、副局长周亮涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

6、高盛维持对中国股票（A股和港股）的高配建议 并认为短期内来自A股的夏普比率更高

高盛首席中国股票策略分析师刘劲津3月24日表示，国际投资者对于中国股票的兴趣可能已攀升至近年高点，当时仅有约10%的受访客户认为中国股市“不可投资”，相比两年前的约40%已大为改观。在中东地缘政治日益紧张以及能源价格飙升的局势下，刘劲津表示，高盛维持对中国股票（A股和港股）的高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。

产业

1、石油衍生品价格急涨 涂料企业密集调价

重要程度：★★★

国际油价近期暴涨，下游涂料企业成本承压。由于原油在涂料成本中占比超40%，涂料价格和油价高度关联。原油价格上涨，带动了石油衍生品溶剂、树脂、助剂等价格快速上涨。以涂料主要原料环氧树脂为例，其价格从每公斤十四元涨至二十元，涨幅显著，不少企业为控制成本，不得不减少原料的采购和储备量。面对原料价格“失控式”上涨，国内超过20家涂料行业重点企业密集发布调价通知，范围覆盖建筑涂料、工业防腐涂料等全品类。不过，涂料行业下游对涨价的接受能力呈明显分化：家装、汽车等领域对涨价容忍度较高，而传统工业等领域则对价格上涨相对敏感。业内人士表示，未来涂料价格走势，核心短期因素依然取决于油价。随着成本冲击持续，涂料价格后市或易涨难跌。

点评：

中邮证券发布研报称，在美伊冲突背景下，原油价格大幅上涨，消费建材中防水、管材、涂料等细分领域原材料为原油加工相关产品，此次原油上涨一方面催化消费建材产品价格上涨，近期防水工程、民建、涂料市场龙头均开始提价;另一方面，原材料带来的成本压力会加速市场份额提升，中小企业由于缺少原材料库存、涨价滞后等因素会被快速出清。相关公司：东方雨虹、科顺股份。

2、二手房成交量直追上一轮牛市，上海楼市冲刺“3万套大关”

3月以来，上海二手房市场持续升温，成交规模正逼近关键阈值。根据“网上房地产”数据，截至3月22日，全市二手房成交已达21443套，日均成交接近千套。在政策松绑与传统“金三银四”叠加作用下，周度成交创下自2021年以来新高，周末单日网签多次突破1400套，市场活跃度显著提升。“今年3月的二手房成交量突破3万套是挺有希望的，但还要看接下来一周的数据，特别是本周末，如果周六、周日还能维持在日成交量1400套，那就是真的能超过3万套了，这也将意味着市场情绪出现明显反转。”上海中原地产资深分析师卢文曦表示。

3、小米披露最新业绩！汽车业务首破千亿，实现盈利

3月24日，小米集团发布2025年全年业绩公告，刷新最强年报。具体来看，公司2025年总收入达4573亿元，同比增长25%；经调整净利润392亿元，同比大增43.8%，均创历史新高。小米集团去年智能电动汽车及AI等创新业务分部收入首次突破千亿元，同比增长223.8%，达1061亿元。其中，去年第四季度营收占比超三成，逐渐趋近手机。同时，汽车业务首次年度扭亏为盈，年度经营收益首次转正至9亿元。

4、津巴布韦锂出口禁令放开预期落空

3月24日，碳酸锂主力合约盘中一度上涨7.10%，触及15.44万元/吨。消息面上，津巴布韦锂出口禁令已延续近一个月，尚无放开消息，影响时长或超出此前市场预期。而市场人士2月底预计津巴布韦出口政策调整对市场的影响将持续1个月左右。

A股交易提示

利空提示

京能热力(002893)：特定股东拟合计减持公司不超4%股份

国发股份(600538)：大股东所持公司3.4%股份将被司法拍卖 或致实控人变更

个股关注

孚日股份（002083）

公司一家以家用纺织品为主导产业，集国内外贸易、地产、热电、电机等多元产业于一体的综合性企业集团。公司作为一家大型家用纺织品制造商，公司致力于向全球市场提供品质卓越、健康环保的家纺产品，拥有国家级技术中心、实验室和博士后科研工作站，配套完备的中试基地及检测实验室，形成了强大的技术研发能力。

金凯生科（301509）

公司是是一家面向全球生命科技领域客户的小分子CDMO服务商，为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，协助其解决创新药研发过程中化合物合成的工艺开发、工艺优化、工艺放大和规模化生产等难题，有效提高原研药厂新药研发效率，降低其新药研发生产成本。

知识分享

什么是浮筹？

浮筹字面意思就是浮动的筹码，这是个形象的比喻，表示持股不坚定的散户，一般指散户手中的股票，流动性强，短线投机心态较强，操作时每拉升到一个关键的技术点位，这部分投资者手中的股票容易变现。主力往往采取急拉急跌等技术手段将这部分人手中的筹码振荡出去，然后自己将这部分筹码吃下，自己的持股比例自然就高了，利于主力来拉升获取最大利益。这种清洗浮筹的做法也称为洗盘。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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