作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体收涨，道指涨超1%，存储概念大涨，闪迪涨超15%。国内方面，《现代化首都都市圈空间协同规划(2023-2035年)》获批利好北京板块，十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南》利好低空经济板块。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%报49407.66点，标普500指数涨0.54%报6976.44点，纳指涨0.56%报23592.11点。卡特彼勒涨超5%，沃尔玛涨逾4%，领涨道指。科技股方面，苹果涨超4%，谷歌涨逾1%。纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，小鹏汽车跌超8%，好未来跌逾4%。投资者暂时忽略白银与比特币近期跌势，转而关注科技巨头财报与1月非农就业报告。超过100家标普500指数成份公司将在本周公布财报。

A股

周一，A股三大指数集体大跌，截止收盘，沪指跌2.48%，收报4015.75点；深证成指跌2.69%，收报13824.35点；创业板指跌2.46%，收报3264.11点。沪深京三市成交额26069亿，较上一交易日缩量2558亿。

港股

周一，港股三大指数集体回调。截至收盘，恒生指数跌2.23%，报26775.57点；恒生科技指数跌3.36%，报5526.31点；国企指数跌2.54%，报9080.19点。

热点

1、十部门推动低空经济标准体系建设 市场迈向场景化应用元年？

重要程度：★★★★

据央视新闻报道，市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》。到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。到2030年，低空经济领域标准超过300项 ，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。

点评：

西南证券认为，国家“十五五”规划建议加快航空航天、低空经济产业发展。国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司。从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行。头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，低空经济产业链规模化发展态势清晰。相关标的：宗申动力、中信海直等。

2、高层在山东调研指出：深入谋划一批重大举措、重大项目

高层强调，要围绕推动高质量发展，结合“十五五”规划的编制和实施，深入谋划一批重大举措、重大项目，在因地制宜发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民就业增收等重点领域取得更大进展。

疫情跟踪

1、美国麻疹疫情加速扩散!传染病专家批评美国竟无力控制。

2、羊痘疫情重创希腊,希腊自2024年暴发羊痘疫情以来，已累计报告确诊病例超过2000例。

宏观

1、中共中央、国务院：要建成以首都为核心的世界一流都市圈

中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划(2023－2035年)》，规划指出，首都都市圈是优化提升和服务保障首都功能的重要地区、世界一流城市群建设主引擎、中华文明传承发展重要地区、区域协同治理引领区、美丽中国建设先行区。要围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，深刻把握好“都”与“城”、首都与首都都市圈、首都都市圈与京津冀城市群的关系，统筹疏解与提升、活力与秩序、发展与安全，增强区域整体竞争力和综合承载力，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。

点评：

华源证券认为，《求是》多次发文提及城市更新；住建部部长倪虹提出，今年将着力稳定房地产市场，发挥房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理的融资需求，支持居民刚改住房需求；自然资源部、住房城乡建设部联合发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》。在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。相关标的：城建发展、我爱我家等。

2、上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知

2月2日，上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知，通知称，近期国际形势复杂多变，市场波动较大。请各有关单位关注市场动态，加强风险管理，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性参与，合规交易，共同维护市场平稳运行。

3、担忧价格与交割风险，多家黄金供应商暂停春节前银行现货金条供应

近期由于金价大幅波动，多家银行的实物金条、金银本位类产品已采用多种方式放缓销售节奏。1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。一家位于深圳、长期为六大行及股份行提供黄金及相关产品的黄金企业负责人坦言，近日公司已陆续通知合作银行，暂停由企业自行购料的金条类产品销售，待节后再恢复正常服务。

4、“小作文”又盯上了IPO，这次炒的几个传闻真实性多大？

2月2日，再有关于IPO政策变动的传闻，其中提到，“证监会于2月1日深夜连发三条公告，将IPO现场检查比例从5%提至20%、突击入股锁定期延至36个月，4月7日生效，此外投行项目批量暂停，监管要给一级市场降温”。媒体向多家投行了解到，该消息为旧闻拼接的“小作文”。首先，证监会官网显示，2月1日并未发布相关公告；其次，IPO现场检查比例上调至20%，是2024年4月的政策发布；第三，突击入股36个月锁定期在2021年已落地。此外，记者采访了多家券商投行部及私募机构，均表示未收到相关监管新规通知，现有IPO项目均正常推进，未出现批量暂停的情况。

5、报道：伊朗和美国将在未来几天内举行谈判

据央视新闻报道，据伊朗政府相关人士透露，伊朗总统已正式下令开启与美国的核问题专项谈判。据悉，本次谈判有望实现高层对接。伊朗外交部长阿拉格齐将与美方代表维特考夫进行直接会晤。此次外交行动将严格在核协议框架内展开，旨在打破长期以来的对峙僵局。

6、上海、天津楼市释放利好！市场现积极信号

据新华社报道，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。此外，天津市调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策。对于在天津市贷款购买商业用房(含“商住两用房”)的企业和个人，购房贷款首付款比例调整为不低于30%。

产业

1、SpaceX据悉正与xAI就合并事宜进行深入谈判

重要程度：★★★

据报道，SpaceX据悉正与xAI就合并事宜进行深入谈判。消息人士称，SpaceX最早可能在本周宣布与XAI的协议。据媒体此前报道，SpaceX已就与xAI合并事宜展开磋商，拟议的交易架构可能采用以xAI 股份置换SpaceX股票的方式。目前该交易的估值、结构与时间节点均未敲定，双方也尚未签署任何协议。

点评：

开源证券最新研报称，SpaceX申请部署100万颗卫星，全球低轨卫星资源竞争激烈。1月31日消息，在提交给美国联邦通信委员会（FCC）的一份最新申请中，SpaceX首次系统性披露了一项极具颠覆性的太空基础设施建设计划，计划部署规模最多高达100万颗卫星，运行高度覆盖500公里至2000公里。100万颗卫星计划将被部署在多个轨道层中，每一轨道层的宽度控制在50公里以内，以在密集部署的同时，为其他潜在系统预留必要的安全间隔。而我国2025年12月向国际电联（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中最大的两个星座是无线电创新院申请的CTC-1和CTC-2，卫星规模均为96714颗。低轨卫星星座具有低时延、发射灵活度高和制造成本低等特点，是世界主要航天国家争夺空间资源的新赛道。相关标的：西部材料、航天动力。

2、我国新能源新增发电量占全社会新增用电量97.1%

中国电力企业联合会今天发布数据显示，2025年，全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，其中，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到80.2%。据统计，目前风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体，我国绿电供应能力持续增强，能源电力绿色低碳转型步伐不断加快。

3、机构：预估2026年第一季度存储器价格全面上涨

根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减，TrendForce集邦咨询据此全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度，预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%，NAND Flash合约价则从季增33-38%上调至55-60%，并且不排除仍有进一步上修空间。

4、白银基金决定资产重估！目前二级市场溢价超100%

国投白银LOF公告称，自2026年2月2日起，将参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。根据国投白银LOF最新披露的净值显示，该基金净值为2.2494元/份。

A股交易提示

利空提示

茂业商业(600828)：公司股票交易存在市场情绪过热情形

润都股份(002923)：目前有1类创新药（化学药）盐酸去甲乌药碱注射液 药品能否获批上市等存在不确定性

个股关注

广电电气(601616)

公司是国内输配电及控制设备领域的上市企业，核心业务聚焦40.5kV 及以下电压等级，主要分为成套设备及电力电子业务、元器件业务两大板块，产品覆盖45 个型号系列，是国内少数能够全系列提供该电压等级输配电成套产品的企业之一。其中，成套设备及电力电子产品涵盖3kV-40.5kV 交流中压开关柜、400V-690V 交流低压开关柜、干式/ 油浸式电力变压器、智能精密配电柜、高压变频调速装置、气体绝缘环网柜等，广泛应用于电力传输、工业生产、数据中心等场景；元器件业务则包括40.5kV 及以下中低压断路器、接触器、智能控制元件、电源自动转换开关等，为各类配电系统提供核心零部件支撑，两类业务形成互补，构建起全场景配电产品矩阵。

通达创智(001368)

公司是国内消费品精密制造领域的核心企业，也是全球头部消费品牌的重要供应链伙伴。核心业务围绕消费品研发、生产与销售展开，深耕体育户外、家居生活、健康护理三大赛道，产品品类丰富且精准匹配下游需求，各板块协同发展、多点支撑。体育户外板块是公司营收核心支柱，产品涵盖跳绳、硅胶运动水壶、溜冰鞋、滑板车、羽毛球拍套装、平衡桩、射箭靶组件等，凭借轻量化、耐用性、设计感等优势，深度绑定全球体育用品龙头迪卡侬，是其重点供应商。在经营模式上，公司以JDM（联合设计制造）、ODM（原始设计制造）为核心，区别于传统OEM 代工，深度参与客户产品研发设计环节，从源头绑定客户需求，同时采用 “以销定产” 模式，精准匹配订单需求，降低库存风险。生产端推行 “塑料+ 五金” 双制程整合模式，掌握精密模具设计、多材料注塑成型、五金精密加工等核心工艺，可实现 “小批量、多品种” 或大批量产品的高品质快速交付，满足头部客户多样化、定制化需求。

知识分享

什么是先行指标？

先行指标是在经济全面增长或衰退尚未来临之前就率先发生变动的指标。可以预示经济周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度，推测经济波动的趋向。从经济意义上分析，该指标与其基准循环有明确、肯定的先行关系；与基准循环峰值相比，其峰值至少领先3个月以上，且在最近的连续3次周期波动中，至少有2次保持先行的指标。如投资品价格指数、消费品价格指数等指标。

投资者采用该指标可以事先知道经济波动的转折点，从而采取恰当的投资策略。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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