作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体收涨，白银现货抹去15%的涨幅，黄金高位回落2%。国内方面，互联网大厂打响春节流量争夺战，人形机器人将组团亮相春晚，有色股2025年业绩普遍预喜，交易所出手调整白银、锡、铜等期货相关合约。预计短线贵金属、有色金属将继续冲高。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周一，美国三大股指集体收涨，道指涨0.64%报49412.4点，标普500指数涨0.5%报6950.23点，纳指涨0.43%报23601.36点。思科涨超3%，苹果涨近3%，领涨道指。科技股方面，脸书涨超2%，谷歌涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.6%，百度跌超3%，小鹏汽车跌超2%。美国三大主要股指延续了年初以来的积极势头。交易员密切关注政治动态，并为关键财报周及美联储最新利率决议做准备。

A股

周一，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.09%，收报4132.61点；深证成指跌0.85%，收报14316.64点；创业板指跌0.91%，收报3319.15点。沪深京三市成交额达到32810亿，较上一交易日放量1627亿。

港股

周一，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.06%，报26765.52点；科技指数跌1.24%，报5725.99点；国企指数跌0.15%，报9147.21点。

热点

1、国星宇航披露全球首个硅基智能体太空算力网“星算”计划

重要程度：★★★★

1月26日，在由中国信通院组织的“星算·智联”太空算力研讨会上，国星宇航执行副总裁王亚波披露了其“星算”计划的最新进展与详细路线图。会上披露的内容显示，国星宇航“星算”计划的“星算”网络由2400颗推理计算卫星，以及400颗训练计算卫星组成，部署在500-1000km晨昏轨道、太阳同步轨道和低倾角轨道，通过星地/星间激光通信组网，实现同轨/异轨高速数据传输。其将形成覆盖全球空天陆海的训推算力网，目标是实现十万P级的推理算力和百万P级的训练算力。1P等于每秒1000万亿次运算。

点评：

广发证券认为，太空算力具备性能及运营成本优势，但运营成本更为重要。运营成本主要由边际能源、冷却、用水及备用电源四维度构成，其中边际能源为核心因素。根据LumenOrbit的相关数据，以单个太空40MW算力集群运行10年为例，其综合成本仅为820万美元，对应传统算力集群可节省约1.59亿美元，其中边际能源可节省超1.3亿美元成本。相关标的：迈为股份、捷佳伟创等。

2、央行：创新丰富政策工具箱 维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定

近日，中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议。会议要求，前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱，维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定。进一步完善人民币跨境使用政策，促进货物贸易便利化，优化人民币清算行布局，更好发挥货币互换作用，发展人民币离岸市场，支持上海国际金融中心建设。

疫情跟踪

1、低温和流感叠加致葡萄牙近4000例“超额死亡”。

2、已有医护感染!印度暴发疫情,我国已将尼帕病毒纳入检测。

宏观

1、商务部：将优化实施消费品以旧换新 促进家电等大宗耐用商品消费

国新办周一就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。商务部外国投资管理司负责人王亚表示，2026年，将以服务业为重点，扩大市场准入和开放领域，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放，推动试点项目尽早落地。

点评：

国信证券发布研报称，维持消费板块“优于大市”评级。2025年底海内外市场经过一定涨幅之后市场震荡有所加大，从牛市轮动角度，新的一年滞涨已久的消费板块不排除在政策边际加码情况下来迎来一定弹性。建议重点关注黄金珠宝、美容护理、线下零售及跨境出海四大细分领域的结构性机会。相关标的：重庆百货、小商品城等。

2、上期所连续出手降温 涉及白银、锡、铜等期货

1月26日傍晚，上期所再发两则通知。一是调整白银、锡期货相关合约交易限额。二是调整铜等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。市场人士分析表示，上期所近日多次对相关品种采取风控措施，并及时发布监管公告，明确向市场传递了严厉打击违规行为、维护交易秩序的态度和决心。近期贵金属和有色金属市场情绪较强，建议广大市场参与者防范风险、理性交易。

3、金管局人民币业务资金安排总额度倍增至2000亿元人民币

香港金融管理局(金管局)1月26日宣布，其人民币业务资金安排的总额度将由目前的1000亿元人民币增加至2000亿元人民币，新额度将于2月2日起生效。人民币业务资金安排总额度倍增至2000亿元人民币后，已参与银行可按业务需求申请增加额度，而其他有兴趣参与的银行亦可向金管局提出申请。金管局将按既定准则批出新的额度。

4、20天内三度出手，A股再遭神秘资金压盘

1月26日，在尾盘集合竞价时段，多只上证50、沪深300权重股的卖一一直巨额压单，其中黄金巨头紫金矿业卖一位置出现102.9万手压单(约合1.03亿股)，以紫金矿业39.5元的收盘价计算，金额超40亿元。保险巨头中国平安卖一位置出现31.9万手压单，金额约20.5亿元，此外江西铜业、中国中免、贵州茅台等也都出现巨额压单。这是自今年1月7日以来，神秘资金在20天内第三度出手。华泰策略在研报中表示，1月中旬以来，宽基ETF流出金额虽偏高，但考虑到险资等仍有增量、投资者存在套利需求，市场持续放量下，资金侧仍有接力动能。

5、头部宽基ETF近期份额持续缩水 部分中证1000ETF份额接近腰斩

近期，A股市场头部宽基ETF基金份额集体走低，不同规模及风格的宽基品种均出现明显的份额缩减。截至1月23日数据，近7个交易日期间，全市场6只千亿级规模的权重宽基ETF份额平均减少27.24%。其中，沪深300ETF华夏份额降幅最为突出，达到35.32%，该产品目前基金份额已回落至2024年7月时水平，创下近一年半以来的新低。中证1000系ETF近期的份额下滑态势更为剧烈，规模排名前四的中证1000ETF近7日份额平均降幅高达47.9%，其中2只产品的份额缩水幅度更是超过50%。

6、外交部回应美国威胁对加拿大进口商品征收100%关税

美国总统特朗普日前称，若加拿大同中国达成贸易协定，美方将对所有加拿大进口商品征收100%关税。对此，外交部发言人郭嘉昆26日在例行记者会上表示，中国主张各国应以共赢而非零和的理念、合作而非对抗的方式处理国与国关系。中加构建新型战略伙伴关系，就妥善解决中加之间经贸问题作出一些具体安排，不针对任何第三方，符合两国人民共同利益，也有利于世界和平稳定与发展繁荣。

产业

1、C919生产开门红 知情人士：有望每15天内造一架

重要程度：★★★

国产大飞机C919商业运营稳步推进，产能与交付进入加速轨道。据观察者网，知情人士称，随着供应链持续改善，中国商飞正稳步提升C919的生产交付节奏，2026年交付目标预计不低于28架，并有望实现每10至15天生产一架。

点评：

长江证券研报称，十五五期间国产商用大飞机批产节奏及商用航空发动机自主可控均有望加速，成为军工航空板块重要的增长动力来源，航空板块相关典型个股有望实现价值重估。相关标的：中航沈飞、航发动力等。

2、2026年1月共177款国产网络游戏获批，北纬科技等在列

1月26日，国家新闻出版署公布2026年1月份国产网络游戏审批信息，共177款游戏获批。其中，北纬通信(北纬科技)运营的《兵来将挡》、三七互娱出版的《斗罗大陆：启程》等游戏在列。

3、天数智芯发布四代芯片路线图2027年超越英伟达Rubin

天数智芯公布四代芯片架构路线图，预期于2027年超越英伟达Rubin架构。具体包括：2025年，天数天枢架构超越Hopper；2026年，天数天璇架构对标Blackwell；2026年，天数天玑架构超越Blackwell；2027年，天数天权架构超越Rubin；2027年之后将转向突破性计算芯片架构设计。同时，天数智芯推出“彤央”系列边端算力产品，在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大模型等场景测试中，TY1000实测性能超过英伟达AGX Orin。

4、全球首次 人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功

记者从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。据了解，这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验，也是我国首次新型相控阵平板低轨互联网卫星实现多终端、多链路的连接，验证了无地面网络支撑下的稳定作业能力，这一突破为机器人户外场景可靠通信及产业跨界融合提供了实践支撑。

A股交易提示

利空提示

铜陵有色(000630)：米拉多铜矿二期工程正式投产的时间尚不确定

康普顿(603798)：终止筹划重大事项 股票1月27日复牌

个股关注

速达股份(001277)

公司是煤炭综采设备液压支架后市场服务领域的头部企业，核心业务围绕煤炭综采设备液压支架展开。具体涵盖设备运维现场、备品配件供应管理等多项服务，其中液压支架维修与再制造业务在2022 - 2024 年连续三年市场占有率位居第一。同时公司也是国内规模较大的煤矿机械流体连接件服务提供商，其液压支架备品配件数量多达3 万种，能基本满足一套综采设备的全部配件更换需求。公司还拥有6 个大型维修与再制造基地，新增山西朔州、长治两大维修中心，且搭建了以郑州为中心库的三级仓储物流体系，7 个客户服务中心及10 个服务网点进一步保障了业务的高效推进。

光正眼科(002524)

公司是一家从传统行业跨界转型至眼科医疗领域的连锁医疗企业，目前眼科医疗服务是光正眼科的核心主业，营收占比超七成，公司确立了 “以白内障与眼底为基础，以屈光为中心，以视光为目标，干眼、眼表、眼综合等全面发展” 的业务思路。在区域布局上，公司聚焦长三角、京津冀、珠三角、胶东半岛、成渝五大核心城市群，控股及参与控股全国20 余家眼科医疗机构，旗下光正新视界眼科医院集团拥有17 家全国连锁专业眼科医院及诊所，还通过体外参股北京美尔目等机构推进外延式布局，待标的达标后计划注入上市公司体内。

知识分享

什么是止跌回升？

止跌回升是指市场总价格水平或某一种证券的价格下降后明显回升。

股价的变化总是有升有降，没有永久的上升也没有永久的下降，股价上升到一定程度必然会下降，同样，股价下降到一定的底谷必然要回升。止跌回升之前，往往伴随着股价走势到达谷底的现象。这种现象有两个明显的标志：一是股价从头到尾无波浪；二是股票市场人头寥落。股价走入谷底，表明跌势已走到尽头。随之而来便是股价上扬回升。这时多头者就耍开始动作，寻找最合适的投资对象大量买进，待股价涨到一定之后再卖出，以获取价差收入。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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