作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。外围方面，美股三大指数集体收跌，纳斯达克指数下跌1.8%，大型科技股普跌。国内方面，海南自贸港启动全岛封关，券商航母合并预案出炉。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注超跌绩优股以及智能驾驶板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周三，美国三大股指全线收跌，道指跌0.47%报47885.97点，标普500指数跌1.16%报6721.43点，纳指跌1.81%报22693.32点。卡特彼勒跌超4%，英伟达跌近4%，领跌道指。科技股方面，特斯拉跌超4%，谷歌跌逾3%。中概股多数下跌，世纪互联、蔚来跌超3%。AI相关个股普遍承压。投资者正在权衡最新公布的美国经济报告。美联储主席热门候选人沃勒表示支持进一步降息。

A股

周三，A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.19%，收报3870.28点；深证成指涨2.40%，收报13224.51点；创业板指涨3.39%，收报3175.91点。沪深两市成交额达到18111亿，较前一日放量870亿。

港股

周三，港股三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨0.92%，报25468.78点；科技指数涨1.03%，报5457.95点；国企指数涨0.98%，报8843.57点。

热点

1、券商重磅催化！中金吸并东兴、信达细节揭晓 三家公司将于周四复牌

重要程度：★★★★

12月17日晚间，备受市场瞩目的中金公司吸收合并东兴证券、信达证券，迎来重要进展。根据方案，中金公司A股股票换股价格为36.91元/股，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。三家公司将于12月18日(周四)开市起同步复牌。合并后，中金公司将成为行业第四家总资产跨入“万亿俱乐部”的券商。

点评：

中航证券认为,行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。预计行业内并购重组事项将持续加速推进。相关标的：国泰君安、国联证券等。

2、市场监管总局：平台要求商家“全网最低价”可能构成垄断

从市场监管总局获悉，平台要求商家“全网最低价”，可能构成滥用市场支配地位或者垄断协议行为。12月17日，市场监管总局举行新闻发布会，介绍民生领域反垄断执法相关情况。市场监管总局反垄断执法一司副司长刘健介绍，近期发布的《互联网平台反垄断合规指引(征求意见稿)》提出了8个新型垄断风险，为平台企业提供务实管用的合规指导。

疫情跟踪

1、日本流感疫情暴发 感染人数约为去年同期3倍。

2、英国暴发大规模疫情。

宏观

1、六部门：积极支持煤炭清洁高效利用重点项目

家发改委、工信部、生态环境部等六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2025年版)》，其中提到，充分利用现有政策工具和工作机制，加大煤炭清洁高效利用市场调节和督促落实力度。利用现有中央资金渠道，积极支持符合条件的煤炭清洁高效利用重点项目。健全完善相关金融政策，引导和吸引社会资本广泛参与煤炭清洁高效利用。引导银行业金融机构按照市场化、法治化原则加大对符合条件的绿色低碳转型项目的信贷支持力度。落实专用装备、技术改造、资源综合利用等方面的优惠政策，加快企业改造升级步伐，提升煤炭清洁高效利用整体水平。

点评：

山西证券认为，对煤炭而言，短期看供给控制，中长期看需求复苏。近期煤价加速回落引起市场担忧，但考虑到反内卷仍然是未来一年经济工作的重要议题，因此政策方向未变，若价格回落至偏低水平，相关稳预期政策值得期待。相关标的：山煤国际、晋控煤业等。

2、工信部部长李乐成会见AMD董事会主席兼首席执行官苏姿丰

12月17日，工业和信息化部部长李乐成在北京会见美国超威半导体公司(AMD)董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就加强数字经济、人工智能领域合作等议题进行交流。李乐成表示，中国将坚定不移推进新型工业化，不断扩大高水平对外开放，为包括AMD在内的外资企业提供更多合作机遇。希望AMD继续深耕中国市场，与中国产业链上下游企业一道创新成长，实现互利共赢发展。苏姿丰感谢中国工业和信息化部对AMD在华发展的支持，表示将继续深化在华投资，进一步加强对华合作，共同促进产业创新发展。

3、冲刺“港股GPU第一股”，壁仞科技港股IPO通过聆讯

据港交所文件，“国产GPU四小龙”之一上海壁仞科技股份有限公司通过港交所上市聆讯。据证监会此前发布的备案通知书，壁仞科技拟发行不超过约3.72亿股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。若成功上市，壁仞科技有望成为“港股GPU第一股”。值得关注的是，壁仞科技是“国产GPU四小龙”中唯一选择港股“全流通”上市的企业。资料显示，壁仞科技由前商汤科技总裁张文于2019年创立。在“国产GPU四小龙”中，壁仞科技与沐曦股份均选择了通用GPU(GPGPU)技术路线：壁仞更专注于高端云端大算力GPGPU，沐曦布局了更全栈的通用计算与图形渲染融合产品。

4、财政部：前11月证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7%

财政部数据显示，1—11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。其中，全国税收收入164814亿元，同比增长1.8%；非税收入35702亿元，同比下降3.7%。数据显示，1—11月，印花税4044亿元，同比增长27%。其中，证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7%。

5、布油一度重回60美元！报道：若普京拒绝和平协议，美国准备对俄实施新制裁

国际油价周三欧式盘中短线跳涨，美国WTI原油和布伦特原油快速走高，有报道称，美国正准备对俄罗斯实施新一轮制裁措施，若莫斯科拒绝结束乌克兰战争的和平方案，相关制裁方案即将启动。布伦特原油期货涨幅一度扩大至2.4%，升至每桶60美元上方。分析指出，地缘政治风险的叠加令市场重新聚焦供应端扰动，从委内瑞拉到俄罗斯的制裁升级预期推动原油价格反弹。

6、截至今年三季度末 我国基金行业资管产品总规模超80万亿元

截至2025年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达80.03万亿元，其中，公募基金规模36.74万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.37万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理产品规模5.70万亿元，基金管理公司管理的养老金规模6.85万亿元，期货公司及其资管子公司私募资产管理产品规模0.39万亿元，私募基金规模21.99万亿元，资产支持专项计划（ABS）规模2.18万亿元。

产业

1、高端产品涨价70%！近500亿杠杆资金杀入光模块

重要程度：★★★

据报道，全球光模块市场正经历从铜缆向光纤的加速替代，速率升级进入爆发期。800G已成为大厂标配，1.6T产品2026年将迎来起量元年，3.2T预计2027年投入使用。国盛证券研报数据显示，1.6T光模块零售价格已从1200美元飙升至2000美元以上，涨幅超70%。

点评：

国盛证券发布研报称，在全球光模块产业向800G/1.6T升级的浪潮中，光隔离器作为保护激光器的关键组件，因上游核心材料法拉第旋光片的全球性短缺，已成为制约产能的“卡脖子”环节。该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配。隔离器在受益于市场需求增加的同时享受涨价逻辑，用量和价值量持续凸显，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益。相关标的：中际旭创、新易盛。

2、机构：全球数据中心电力需求未来十年预计年均增长11%

在12月17日举行的2025光伏行业年度大会上，睿咨得能源（Rystad Energy）光伏产业链分析师陈菲称，2025—2035年，全球数据中心电力需求预计年均增长11%，中国年均增长预计10.5%。陈菲表示，当前数据中心占全球电力需求比例相对较小，约1.5%。到2035年该比例将增长至4%，整体增量达到1100太瓦时（TWh）。全球分区域看，陈菲介绍，数据中心用能增长以美国为首，中国、欧洲紧随其后。据睿咨得能源测算，2025年数据中心约450 TWh电力需求中，美国占比约40%—50%，中国占比20%—25%，欧洲占比约20%。

3、钨粉价格突破100万元/吨 上市公司回应

钨概念股12月17日再度大涨。中钨高新逼近涨停，收盘涨幅达9.44%，盘中创下历史新高。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业、洛阳钼业纷纷跟涨。消息面上，12月17日，钨粉价格突破100万元/吨大关。对此，厦门钨业方面表示，钨在工业领域有非常重要的作用，广泛应用在汽车、航空航天、通用机械加工等领域。钨价近期上涨既有供需方面的原因，也有未来预期等多方面的因素。章源钨业方面表示，钨粉价格上涨主要和钨精矿价格上涨有关。今年以来，钨精矿价格出现大幅上涨。钨精矿供应一直处于偏紧状态，这是导致价格持续上涨的主要原因。

4、误差不超过万分之二 我国首套强震动加速度计检定装置获批

市场监管总局近日批准在中国地震局第一监测中心建立全国首套强震动加速度计检定装置，为精准监测“地球脉动”提供强有力计量支撑。这套装置兼具超强振动模拟性能与超高测量精度，其能模拟的最大振动强度，相当于一辆汽车在2秒钟内从静止加速到216公里每小时，同时可精准复现陆地1级至8级地震引发的地面振动，确保经其检定合格的设备，在应对不同强度地震时均能稳定可靠响应；与此同时，装置的测量误差不超过地震震级数值的万分之二，远低于人类的振动感知极限，有助于提升地震破坏力的科学分析与研判水平。

A股交易提示

利空提示

招标股份(301136)：控股股东拟减持不超过3%公司股份

众泰汽车(000980)：计划处置不超过3%股份用于偿还历史遗留债务

个股关注

通鼎互联(002491)

公司核心业务涵盖光电通信、网络安全、储能消防三大板块，具体产品包括光纤、通信光缆、通信电缆等，同时涉足信息安全系统、大数据采集与挖掘系统等软硬件的研发销售。2025 年三季度主营业务构成中，电力电缆占比最高达46.66%，通信电缆占比28.83%，二者是营收的核心支柱，而通信设备、安全业务、光纤光缆等也贡献了部分收入。其客户群体涵盖中国移动、中国电信、国家电网等头部企业。此外，公司还积极布局新能源领域，收购南京和本机电切入储能消防赛道，并与国电投共建共享储能项目，同时深度融入长三角一体化战略，成为示范区首批知识创新型总部试点企业。

环旭电子(601231)

=公司是全球电子设计制造领域的领先厂商，尤其在系统级封装（SiP）模组领域占据行业领先地位，公司主营业务聚焦通讯类、电脑及存储类、消费电子类、工业类以及以车用电子为主的其他类电子产品，为全球品牌厂商提供从开发设计到物流维修的全链条专业服务。

知识分享

什么是牛熊分界线？

在股市中，牛熊之间的分界往往是通过年线来判断的。如果指数或者股票跌破年线，意味着牛市正在转为熊市。同样，当指数或者股票突破年线压制，市场就是从熊市转为牛市了。在技术分析中，年线一般是指250日移动平均线，在不考虑成交量因素影响的情况下,年线的数值也就是250天的平均交易成本。

事实上，真正的牛熊转换主要是由于经济基本面出现根本变化，许多上市公司业绩开始下滑，其股价已经处于过分高估的地步。所以，投资者不能单纯凭年线判断市场牛熊。年线的意义主要还是技术方面。年线对操作的指导意义在于：如果年线不断上行，应该伺机介入，并坚持持有；如果年线不断下挫则应该空仓回避，或适当反弹减仓；而当年线保持走平的态势,可以结合当时的市场环境在年线附近寻找短线机会。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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