12月12日晚间，睿智医药一则董秘辞职公告再度将这家老牌CXO企业推向舆论风口。公告显示，上任仅11天的董事会秘书高莹莹因工作职务调整申请离职，辞职报告自送达董事会之日起生效 。这位此前深耕地方广电系统、无上市公司董秘从业经验的'跨界董秘'，短暂任职便仓促离场，成为睿智医药近年来管理层动荡的又一缩影。

跨界董秘闪电离职，舆情疑云难消

公开信息显示，高莹莹的职业履历与医药行业几乎毫无交集。2016年至2022年间，她先后任职于阳江广播电视台、中山广播电视台，担任策划、主持人、编导等职务，曾与双胞胎姐姐共同主持《晶莹睇透》《水上冲关》等多档节目，凭借出镜经历积累了一定公众关注度 。12月1日，睿智医药宣布聘任高莹莹为新任董秘，这一跨界任命随即引发资本市场热议，投资者对其专业能力提出质疑，认为其缺乏医药行业知识与资本运作经验，难以胜任董秘核心职责 。

短短11天后，这场备受争议的任职便戛然而止。12月15日，界面新闻就高莹莹离职是否与网络舆情相关致电睿智医药董秘办，公司投资者关系工作人员仅以'以公告披露内容为准'回应，未进一步解释具体原因，更添市场猜测空间 。在新任董秘到岗之前，公司董事长胡瑞连将代行董秘职责，这已是年内公司董秘岗位的第二次变动，凸显治理层面的不稳定状态。

控制权四度更迭，老牌CXO深陷动荡泥潭

事实上，董秘的闪电离职只是睿智医药治理乱象的冰山一角。作为国内最早成立的CRO企业之一，公司前身睿智化学成立于2003年，起步阶段与如今的行业龙头药明康德站在同一起跑线，2010年母公司尚华医药成功登陆纽交所，一度展现出强劲发展势头 。2018年，睿智化学通过借壳量子高科重组上市，随后剥离非核心资产聚焦CRO/CDMO主业，2018至2020年间经营平稳，形成独特的业务竞争优势 。

转折始于2021年，公司控制权陷入长达四年的频繁动荡。2021年1月，原董事长惠欣突然出局，财务投资者背景的胡瑞连接任董事长，却因卷入职务侵占案于当年11月辞职，由实际控制人曾宪经接任 。2023年12月，曾宪经突然辞任所有职务，胡瑞连再度回归董事会，并于2024年1月重新出任董事长 。控制权更迭背后，胡瑞连与曾宪经控制的控股股东八本投资还因2亿元借款引发股权纠纷，直至2024年12月才达成和解完成股权过户，胡瑞连正式成为公司实控人 。

四年间董事长四度易主，控制权争夺不断升级，直接导致公司战略执行断裂。管理层动荡期内，睿智医药业绩持续恶化，2021至2024年营收从16.91亿元逐年下滑至9.7亿元，净利润更是陷入巨亏泥潭，2023年亏损额高达9.17亿元，与同期行业龙头的差距不断拉大 。毛利率也从2021年的31.69%持续走低至2024年前三季度的19.22%，核心盈利能力大幅削弱 。

战略重构叠加行业复苏，企业迎来扭亏转机

就在市场对睿智医药前景普遍担忧之际，2025年公司业绩终于迎来拐点。前三季度实现营收8.17亿元，同比增长13.68%，归母净利润709.1万元，同比增幅达111.50%，成功实现扭亏为盈 。这一成绩的取得，既得益于医疗研发外包行业的整体回暖，更离不开胡瑞连稳定控制权后推动的战略变革。

从行业环境来看，2025年上半年医疗研发外包板块整体收入同比增长13.77%，归母净利润同比激增63.82%，药明康德等龙头企业业绩翻倍增长，行业景气度持续回升 。政策层面，国家医保局与卫健委联合出台支持创新药发展的多项措施，叠加医药投融资市场回暖，为CXO行业带来持续增长动力 。

在内部治理上，胡瑞连回归后迅速启动深度变革，核心是摆脱低价竞争困境，重构业务模式。公司摒弃传统分散的研发分包模式，转向覆盖靶点发现至工艺落地的'一站式整包服务'，凭借全流程服务能力构建竞争壁垒，目前国内具备此类能力的CXO企业不超过五家 。技术创新方面，与华东师范大学联合发布微流智造系统，通过超限制造与智能微流技术融合，实现药物生产效率的跨越式提升，未来可延伸至ADC、小核酸等热门领域 。

全球化布局也成为业绩增长的重要引擎。2025年9月美国波士顿研发基地正式运营，近距离对接全球顶尖药企资源，英国肯特实验室也即将落地；同时依托中马生物医药产业园的清真认证优势，开拓全球20亿穆斯林人口的新兴市场，形成'上海研发+欧美运营+东盟辐射'的全球网络 。多重举措推动下，公司毛利率已从低谷回升至2025年前三季度的27.55%，业务质量持续优化 。

治理难题仍待破解，转型之路任重道远

尽管业绩呈现复苏态势，但睿智医药仍面临不少挑战。此次董秘闪电离职暴露出公司在核心岗位聘任上的决策草率，治理规范性仍需提升。对于一家处于战略转型关键期的企业而言，董秘作为连接公司与资本市场的核心枢纽，其专业能力与稳定性直接影响投资者信心，频繁换任不利于资本运作的有序推进。

同时，行业竞争格局依然严峻。国内CXO企业数量超过千家，价格战压力犹存，而药明康德等龙头企业凭借规模优势与技术壁垒占据主导地位，睿智医药想要实现赶超仍需持续提升核心技术实力 。此外，公司此前积累的债务问题、业务转型的持续投入等，都将考验管理层的经营能力。

从行业黑马到深陷动荡，再到如今扭亏复苏，睿智医药的发展轨迹折射出CXO行业竞争的残酷与转型的艰难。董秘闪电离职的闹剧终将落幕，但公司治理优化与战略转型的征程仍在继续。在行业复苏的东风下，能否稳住管理层团队、深化技术创新与全球化布局，将成为睿智医药能否重回行业第一梯队的关键。资本市场更期待看到的，是企业以扎实的业绩增长替代频繁的人事闹剧，用可持续发展回应市场关切。