一、稀土价格走势回顾

回顾2025年稀土产品价格走势，呈现出轻稀土价格持续走强，中重稀土价格先扬后抑的分化格局。据中国稀土行业协会数据，2025年1—12月稀土价格指数均价为194.0点，价格指数最高为233.2点，最低为163.8点，高低点相差69.4点，波动幅度为35.8%。

进入2026年，随着供需格局逐步优化，稀土产品价格进一步回升。1月6日，商务部公告，加强两用物项对日本出口管制。出口管制加码下，稀土战略地位再度凸显。展望后市，国内稀土供给侧配额增速预计放缓，且海外进口稀土矿持续受限，整体供给侧难言宽松。

需求端，人形机器人、低空经济等领域有望打开稀土需求第二增长极，二季度供需改善有望驱动稀土板块再度开启上涨。

稀土价格指数（数据截至 3 月 24 日）

氧化镨钕价格（元/公斤，数据截至 3 月 24 日）

二、供给侧持续优化

中国稀土产业处于全球领先地位。美国地质调查局数据显示，2025年全球稀土产量

合计39万吨，其中中国产量达到27万吨。全球稀土储量约超过8500万吨，中国拥有4400万吨，其他储量靠前的国家包括巴西、澳大利亚等。

国内方面，2024年全年开采指标为27万吨，较2023年仅增加5.88%,2021年至2023年平均增速为22.14%；2024年冶炼分离指标为25.4万吨，较2023年增加4.16%,2021年至2023年平均增速为21.80%。近年来，稀土开采及冶炼指标增速逐步放缓，表明国家在稀土行业供需关系变化下及时作出调整，对于优化行业结构、加强资源保护、稳定稀土产品价格等方面具有重要意义。

全球稀土供给难言宽松。展望2026年，全球稀土供给将延续“中国刚性管控、海外增量有限”的整体格局。国内方面，稀土开采与冶炼分离配额增速或进一步收窄，加之环保督察趋严与低效产能持续出清，整体供给受到严格限制。

海外供给扰动已成常态，缅甸克钦邦自2025年底起全面停采稀土矿，美国MP Materials 公司仍面临冶炼技术瓶颈，且已停止对我国供应精矿。综合来看，受国内刚性管控与海外供给扰动双重影响，2026年全球稀土供应量难有较大增长，或将推动稀土产品价格中枢上行。

2025 年全球稀土储量分布情况

2025 年全球稀土产量占比情况

三、需求端亮点频出

稀土磁材作为国家战略性产业核心材料，在推动传统产业转型升级和未来新兴产业发展中发挥着关键作用。当前，新能源汽车、风力发电、工业节能电机、变频空调、国防军工、航空航天等领域稀土需求稳步增长，人形机器人、低空经济等领域为稀土磁材需求打开新的成长曲线。

2026年，国务院总理在十四届全国人大四次会议上作《政府工作报告》时提出，要培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。

建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。构建促进专精特新中小企业发展壮大机制，培育独角兽企业。高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。

2026 年以来人形机器人（同花顺）指数走势

目录及图表（部分）

1、稀土价格走势回顾

2、供给侧持续优化

3、需求端亮点频出

3.1人形机器人、工业机器人

3.2新能源汽车、低空经济

3.3风力发电、节能空调及电梯

图1：稀土价格指数(数据截至3月24日)

图2：中钇富铕矿价格(元/公斤，数据截至3月24日)

图3：氧化镨钕价格(元/公斤，数据截至3月24日)

图4：氧化镧价格(元/公斤，数据截至3月24日)

图5：氧化镝价格(元/公斤，数据截至3月24日)

图6：氧化铽价格(元/公斤，数据截至3月24日)

图7：稀土产业链全景图

图8：2025年全球稀土储量分布情况

图9：2025年全球稀土产量占比情况

图10：稀土矿开采总量控制指标及增速(吨，%)

图11：稀土冶炼分离总量控制指标及增速（吨，%）

图12：稀土进口量当月值(吨)

图13：稀土出口量当月值(吨)

图14：2026年以来人形机器人(同花顺)指数走势

图15：魔法原子自研灵巧手MagicHandS01

图16：中国工业机器人产量(台)

图17：全球及中国工业机器人装机量(台)

图18：国内新增风电装机容量（万千瓦）

图19：全球风电装机容量（兆瓦）

图20：重点公司盈利预测

来源：东莞证券；报告全文可搜索“韦伯产业智库”