随着春节的脚步日益临近，A股市场也迎来了春节前的最后一个交易周。在这个特殊的时段，市场氛围悄然发生着变化，“持股过节”的呼声渐高，成为投资者的主流共识。

消息面上，2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。在进一步支持优质上市公司创新发展方面，沪深北交易所明确，对经营治理与信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。同时，为更好适应科创企业再融资需求，沪深交易所已修订上市公司“轻资产、高研发投入”规则，明确主板企业认定标准。沪深北交易所存在破发情形的上市公司，可以通过定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。此外，沪深北交易所还明确提升再融资灵活性、便利度，加强再融资全过程监管。

同时，上交所新增主板上市公司“轻资产”和“高研发投入”认定标准。明确沪市主板上市公司“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%；沪市主板上市公司“高研发投入”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%。

对于投资者应如何把握春节前后的市场节奏这一问题，多家券商给出建议：在节前投资布局上，要注重均衡配置与防御性策略；而节后则应将关注的焦点放在成长板块以及契合产业趋势的领域。

在券商看来，“节前缩量、节后放量”是春节行情的典型特征。东吴证券策略团队通过分析历史数据发现，节前市场量能通常自T—8日（T代表春节）起便开始回落。该团队认为，本轮行情也符合这一规律，2026年2月4日成为量能变化的分水岭，2月5日、6日市场成交金额跌破2.5万亿元，逐渐向2万亿元的水平靠拢。“按照历年经验，这种缩量趋势一般会持续到节后首个交易日，自T+2日起，市场量能中枢将显著抬升，交投热情回暖，市场流动性也会逐步得到修复。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，持股过节还是持币过节，关键取决于投资者的持仓结构。如果投资者持有的是优质股票或者优质基金，那么可以选择持股过节。 他表示，春节餐桌上最热门的话题无疑就是2025年投资者在股票上或者基金上赚了多少钱，会让财富的故事传播产生更多的财富效应，从而吸引更多的投资者在春节过后开户入市，所以大概率春节之后会出现开门红。

银河证券策略团队表示，2026年马年春节前市场表现与过往有共性，亦有其独特性。在独特性方面，该团队表示，由于“春季躁动”提前启动，成长风格在1月兑现，“节前躁动”有待进一步观察。同时，近期外部环境不确定性因素反复扰动，全球权益市场波动加大。市场预期节前将延续“求稳”风格，节后或迎来风格切换。春节后，科技板块有望迎来全新发展契机。在人工智能、5G、半导体等技术持续进步的推动下，相关企业的业绩具备持续增长的良好预期。

光大证券策略团队建议，可重点关注春节期间可能出现边际变化的人形机器人、AI产业链、游戏、影视等方向。在顺周期领域，鉴于商品价格表现强势以及政策的有力支持，资源品以及线下服务相关领域值得关注。

东吴证券策略团队则提出，要留意本轮调整中被过度定价的科技方向，涵盖国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算等；同时，要关注景气方向，像储能/锂电产业链、风电，还有周期涨价分支；此外，“十五五”规划相关主题也不容忽视，具体包括商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业。（雷珂馨）

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（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自证券时报、财联社等