2026年1月29日，上交所网站显示，首批商业REITs《华安锦江封闭式商业不动产证券投资基金》、《汇添富上海地产封闭式商业不动产证券投资基金》以及《中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金》正式申报并获交易所受理。

2025年12月31日，证监会发布《不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展十一条》，提出：商业不动产REITs平稳健康发展。重点支持符合政策导向、具有商业属性的资产发行商业不动产REITs，提高发行上市效率。鼓励REITs持有业态相近、功能互补或运营协同的资产组合，推动跨领域资产整合，提升规模效应和风险分散能力。支持经营规范、治理健全、资产管理经验丰富的银行保险业资产管理公司等金融机构参与商业不动产REITs业务。

沪深交易所随后更新了包括基本规则以及业务指南等相关细则。基金业协会后续也发布了《操作指引（试行）》文件。REITs新发展体系正式确立。

1、政策细则落实及宣讲

沪深交易所在证监会商业REITs政策推出以及各自细则出台后，先后组织了2场专题培训；其中，深交所拟于2026年2月6日再次组织对商业REITs进行专场培训会。

2、上市企业积极参与

茂业商业于2026年1月22日发布公告称：拟以全资子公司成商集团控股有限公司、公司关联方成都崇德投资有限公司持有的位于成都市高新区天府大道北段28号成都茂业中心部分楼宇作为底层资产开展商业不动产公募REITs申报发行工作。

并于2026年1月28日发布变更公告：鉴于公司本次商业公募REITs发行时间安排较为紧迫，为保障本次项目顺利发行落地，决定对申报方案进行调整。调整后：公司关联方崇德投资持有的位于成都市高新区天府大道北段28号成都茂业中心C塔写字楼物业。

保利发展于2026年1月27日发布公告称：公司拟以持有的商业不动产项目作为底层资产，开展商业不动产投资信托基金申报发行工作。选取广州保利中心项目、佛山保利水城项目为标的资产发行商业不动产REITs。其中，广州保利中心项目是广州市天河区珠江新城写字楼项目，由公司全资子公司广州市瑞咨企业管理有限公司持有；佛山保利水城项目是佛山市金融CBD购物中心项目，由公司全资子公司佛山保城企业管理有限公司持有。

3、积极引导、推动商业REITs申报发行

在政策发布后，各地方证监局积极推动，通过组织宣讲会、培训会等方式鼓励辖区相关企业参与商业REITs申报发行。

其中，北京组织了全国首个省级层面商业不动产REITs的专项培训。天津市证监局向市有关部门及相关区政府印发工作函摸底资产情况；建立项目台账，将储备项目分为成熟项目、培育项目，分类制定推动计划。四川证监局针对辖区重点REITs项目开展专项调研，加速推动项目落地。

4、两个发展框架

中国C-REITs市场自2020年4月30日《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》以来，历经一年时间，首批基础设施REITs分别于2021年4月21日、4月28日、5月6日以及5月17日申报；2021年6月21日，首批9支REITs发行上市。

商业REITs自2025年12月31日《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》以来，仅一个月时间，首批3支商业REITs申报并于当日获得交易所受理。

我国REITs市场经过5年实践，从资产梳理、申报发行、审核、信息披露与存续期管理以及投资者教育等方面已经形成了一套完善的基础框架；随着首批商业REITs的申报发行，我国REITs市场扩容扩围进一步强化，基础设施REITs与商业REITs两个体系的C-REITs发展架构初步确立，为后续中国C-REITs高质量发展奠定了坚实基础。