市场近期比较担心的事可能就是年中的高层会议!

　　7月13日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析研究当前经济运行情况，听取对下一步经济工作的意见建议。从会议的内容来看，可能就是为年中政治局会议做准备。

　　在此次会议上，李克强表示，近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势，充分展现出中国经济强大韧性和巨大回旋余地，要坚定发展信心。但国际环境不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战特别是就业压力仍十分突出，要做好继续打硬仗的准备。这一表述所释放的信号可能意味着，政策方面不会出现类似于去年4月19日会议那样的重大转变。

　　另外，值得注意的是工业互联网又一次在这种级别的会议中提及，目前这个板块的市值已经超过1.9万亿元。A股难道还要涨?从资金面的情况来看，有业内人士向券商中国记者表示，目前一些配资公司也在走蓝筹风格，使抱团特征越来越显著。而近期海外资金从美国撤离至新加坡和香港，这批资金目前正涌入中国资产。

　　419忧虑可能不会发生

　　随着7月中旬的到来，一年一度的年中高层会议也将召开。目前，市场最为关注的是此次会议如何对下半年的经济以及相关政策进行定调。去年4月19日，在A股大涨之后，高层会议再提结构性去杠杆，随后A股走弱。今年情况则更为特殊，那么偏紧的政策预期会不会发生呢?

　　首先来看经济的恢复程度。7月13日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析研究当前经济运行情况，听取对下一步经济工作的意见建议。

　　李克强说，今年疫情冲击和世界经济衰退对我国经济带来前所未有的影响，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下共同努力，有效控制疫情，不失时机推动复工复产，近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势，充分展现出中国经济强大韧性和巨大回旋余地，要坚定发展信心。

　　从数据来看，也的确如此。7月13日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量6350亿千瓦时，同比增长6.1%。分产业看，第一产业用电量76亿千瓦时，同比增长12.9%;第二产业用电量4412亿千瓦时，同比增长4.3%;第三产业用电量1037亿千瓦时，同比增长7.0%;城乡居民生活用电量825亿千瓦时，同比增长14.3%。

　　同一天，交通运输部科学研究院发布的中国运输生产指数显示，6月份，我国运输生产降幅继续收窄，货运总体已经恢复至正常增长水平。6月，中国运输生产指数(CTSI)为153.9点，同比下降11.5%，降幅较5月收窄5.0个百分点。

　　CTSI货运指数为185.2点，同比增长5.0%，不仅明显快于5月0.8%的增速水平，而且与去年全年、去年同期增速基本持平，货运总体已恢复至正常增长水平，基本回到原有发展轨道。CTSI客运指数为96.6点，同比下降43.1%，降幅较5月收窄6.1个百分点。

　　不过，李克强同时也指出，国际环境不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战特别是就业压力仍十分突出，要做好继续打硬仗的准备。

　　要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院决策部署，做好疫情常态化防控，紧紧围绕“六稳”“六保”，全面落实助企纾困和激发市场活力规模性政策，更大力度推进改革开放，稳住经济基本盘，保住基本民生，有效防范风险，努力完成全年经济社会发展目标任务。

　　这一表述意味着，经济压力，特别是就业压力仍然较大，“六稳”“六保”仍要抓，而且还提到要努力完成全年经济社会发展目标任务，即此前多次提到的“小康之年”。在这种背景之下，虽然疫时特殊政策会退出，但下半年政策上收紧的可能性并不大。经济向好，但货币不退潮，这就是股市所谓的“舒适区”。