作者：李立峰来源：浙商证券

　　一、增长更加重质，就业目标被摆上首要位置。今年两 会没有设定经济增速具体目标，而是提出优先稳就业保民生。围绕着这一目标，会议提出积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，财政政策中专项债（3.75万亿）和特别国债（1万亿）的规模相对明确。

　　二、科技：“投资加码+减税降费”，呵护科技基本面。工作报告指出，要扩大有效投资，专项债与中央预算内投资安排将重点支持“两新一重”，其中新基建为主要投资方向。此外，报告中也提到要加大减税降费力度，下调增值税税率和企业养老保险费率等制度，也将有效改善科技企业资产负债表。此外近期新能源汽车政策不断，发展新能源汽车将是制造强国战略的重中之重。

　　三、消费：线上线下齐发力，恢复弹性值得期待。针对疫情对消费的冲击，报告也指出要通过线上线下融合的方式着力提高居民消费意愿和能力，支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展，同时在重点支持的新业态中也加入了电商网购与在线服务，作为扩大内需的重要手段。随着疫情逐步好转，消费意愿提升，看好后续消费的恢复弹性。

　　四、创业板改革，是今年资本市场改革中重要的组成部分。创业板改革写进中央政府工作报告，表明其势在必行，且进度或有所加快。预计创业板实施注册制的文件及具体实施、深交所接受创业板IPO申报等可以在最近陆续出台。创业板改革主要涉及四方面制度安排。1）板块的改革安排；2）审核和注册等制度方面的安排；3）发行承销、监管等基础制度安排；4）保护投资者合法权益等配套措施的安排。本次全方位推进市场化制度改革，大幅激发创新企业活力。