目前中国改性塑料行业企业家数众多，市场化程度较高。总体来看，国内高 端改性塑料产品主要依赖进口或国际大型化工企业在国内生产;国内改性塑料企 业大部分集中于模仿或技术含量相对较低的产品市场，长期以来同质化竞争较为 激烈。经过多年的发展，国内部分企业在初步具备一定规模或技术能力的基础上， 逐步开始拓展高端产品市场;未来，国内改性塑料行业的市场竞争预计将日趋激 烈，市场集中度和行业技术水平预计将不断提高。

　　财务状况

　　2018-2020年，公司营业收入分别为3.86亿元、3.82亿元、4.55亿元，复合增长率为8.57%;净利润分别为0.44亿元、0.77亿元、1.11亿元，复合增长率为58.83%。主营业务中，高性能改性尼龙（PEMARON）占比最高，为62.29%。2018-2020年公司毛利率分别为25.89%、34.18%和38.12%。2019年，公司主营业务收入主要原因是公司根据自身发展战略及实际产能情况进一步优化了产品结构，提高了毛利率相对较高的产品销售，相对减少了部分毛利率相对较低的产品销售，加之同时受上游石油价格下滑等因素的影响，当年产品平均价格略有下降。2020年净利润增长主要是受下游电动工具、汽车、家电及电子电气等领域发展以及客户的采购规模增加所致。

　　结论

　　总体来看，公司行业发展前景良好，公司在行业中具有较强竞争优势。总体评价为：建议申购。