招股书数据显示，长威科技业务主要集中在福建省内。2017年至2020年1-6月，长威科技来自福建省内的业务收入占比分别为93.22%、93.72%、85.08%和 72.28%。

　　虽然早在2016年长威科技首次冲击IPO时，就提出了“根植福建、立足海西、辐射全国”，也在重庆、云南、江西等省市成功开拓了智慧校园、智慧城市、智慧环保等项目。但从收入数据可以看出，“辐射全国”的效果并不理想。福建省内的业务收入占比虽然在逐步下降，但是直到2020年上半年仍然高达72%以上。

　　而在长威科技主要从事的智慧城市建设领域，不论是从投入规模还是建设情况上，福建省与北上广深等一二线城市差距还是比较大。作为业务主要集中在福建省内的智慧城市建设企业，如果不能向省外更多的市场拓展，在阿里、腾讯、华为、百度等巨头纷纷加速布局之际，长威科技想要抢占这一领域，将难上加难。

　　长威科技业务集中的风险不仅在于此，客户过分集中，也是其主要风险。

　　招股书数据显示，2017年至2020年1-6月，长威科技前五大客户的销售占比分别为 73.24%、62.90%、53.93%和 56.50%。

　　客户过分集中，将给未来业务的发展带来很多不确定性的风险。在如今智慧城市竞争日趋激烈的情况下，一旦大客户流失，而公司不能持续开拓省外客户和其他重点客户，将对公司业务造成不利影响。

　　坏账增加，现金流堪忧

　　长威科技客户主要集中于各级党政机关等相关政府部门和大型企事业单位。而政府和事业单位项目验收严格、付款审批流程相对较长，导致回款周期长、应收账款较多。2017年至2020年1-6月，应收账款分别为3601.62 万元、8347.00 万元、14033.34万元和17524.10万元。

　　应收账款的不断增加，一方面导致坏账率的提升。2017年至2020年1-6月，长威科技共计提了坏账215.15万元、447.9万元、685.5万元和817.6万元，实际产生的坏账达-36.87 万元、227.98万元、269.09万元和203.00万元。

　　另一方面，应收账款又造成现金流堪忧。长威科技2017年至2020年1-6月，现金流分别为4037万元、-4302万元、-933万元和-5949万元。

　　自2018年开始，长威科技现金流就一直为负。这期间，长威科技归母净利润分别为3069万元、4553万元、5109万元和582万元。2020年上半年，现金流不仅为负，而且是净利润的10倍多。如今堪忧的现金流状况，将给经营带来更大的风险。

　　而现金流状况越来越差的同时，由于项目周期长，造成存货账面价值较大。若出现管理不善、质量问题等问题导致项目不能顺利验收，将出现存货减值的风险。2017年至2020年1-6月，长威科技存货账面价值分别为 13886.41 万元、15798.63 万元、17164.23 万元和 16726.11 万元，占当期总资产的比例分别为 37.93%、35.15%、32.10%和29.52%。

　　对于长威科技而言，如果这些风险不能得到有效的解决，即便是成功上市，未来之路一样充满坎坷。