半导体能否风云再起
从ASML的一季度业绩信息来看，半导体行业受到的冲击似乎并太大。而从其股价来看，也相对抗跌，该股3月份虽然震荡较为剧烈，但跌幅不到6%，远远跑赢大市。
其实，从整个半导体行业来看，比较有代表性的费城半导体指数也跑赢道指。
然而，A股市场的半导体3月份跌幅越非常惨重，半导体50ETF跌幅超过20%，这可能跟前期涨幅过大有关。
那么，半导体行业是否还有风云再起的时候?
中金公司黄乐平表示，美股半导体公司股价走势已经出现分化，计算芯片股价跌幅明显小于通讯及汽车相关芯片，反映市场对消费电子及汽车需求大幅下滑的担忧。对全球半导体行业来讲，目前最大的不确定性是苹果如何根据疫情变化调整iPhone 12及其它新产品发布计划;而苹果的调整可能引发包括其它手机品牌、半导体设计、代工、设备在内产业链整体的负面连锁反应。建议密切关注苹果主要合作伙伴台积电将于4/16发布的新年度业绩指引，同时提示A/H股半导体公司中手机相关收入占比较高企业的业绩下修风险。
华泰证券(17.47 +0.87%,诊股)蔡景彦则表示，对于美国市场和国内A股市场的行业走势、资金情况、产业发展周期进行分析后发现，在美国半导体及存储器个股在行业向好的过程中有望获得优于市场整体的超额收益，而A股市场则是在行业向好叠加资金面宽松的背景下有望获得较大概率的短期超额收益。对于产业供求关系的分析认为行业向上的概率更大，国产化的成果逐步出现也能够成为主题因素驱动投资机会，而由于新冠疫情的影响，全球各国政府包括中国在内倾向于采取更加宽松的货币财政以支持经济。因此，对于未来6~12个月，将会进入到“行业趋强+资金宽松”的良好投资机会环境中，建议积极把握。
