目前市场就是一个存量资金博弈格局，不太可能出现全面普涨，一旦资金集中于主板，那么创业板就面临更多的资金流出压力。

　　创业板之所以容易炒作，就在于中国拥有一群庞大的中小投资者，他们热爱炒新、炒小，在资金的引导下，容易出现羊群效应而盲目跟风，因此只要有大资金在其中煽风点火，加上市场舆论宣传，科技创新成为中国新动力，创业板就难免火上浇油的行情，而目前中小投资者因为长期亏损，选择纷纷离场，（中登公司）2月7日公布了最新的一周投资者情况统计。

　　统计显示，1月23日-2月3日，两市期末持仓投资者数量为4993.61万人。其中，持有A股的投资者4896.54万人，持有B股的投资者103.73万人。这是自2015年6月以来的20个月内，该数据首次跌破5000万人关口。因此市场炒作的根基已经不再了，创业板上涨基础已经动摇。

　　三是14年以来创业板大涨主要得益于资源的稀缺性，很多新概念个股就没有几家上市公司，市场很容易炒起来，但经过15年扩容和16年以来的超速扩容、资产并购重组，市场新技术概念公司已经大大增加，所谓资源稀缺性已经成为了资源严重过剩，而且监管层一直强调IPO要常态化，说起来是常态化，但实质上就是大跃进式扩容，如果每天3家新股、每周十几家新股、一个月几十家新股不是超量发行的话，那啥还叫超量发行，中小盘股票源源不断而来，市场进入了快速扩容周期，截至目前证监会待发行的创业板公司还超过230家，这仅仅是一个方面，新三板有近万家公司，深交所、监管层一直试图开展新三板往创业板的转板机制，一旦这个口子打开，新股资源将是数不胜数。炒作难度进一步加大。

　　目前创业板已经有了598家公司，总市值万亿元，流通市值3.07万亿元，全面炒作难度已经很大。

　　四是创业板减持问题依然十分严重，减持的重灾区主要在中小盘股票，对投资者打击较大，一个是上市动机本身就不是那么纯洁，很多公司上市就是为了股权增值套现而来，因此一旦限售解禁，就会想方设法套现离场，其次是许多个股估值水平依然比较高，而实体企业回报率较低，套现离场是资本衡量收益与风险的结果。

　　五是进入16年以来，市场风险偏好明显下行，投资者逐渐从疯狂向理性、甚至于向保守转变，要求资本市场提供更多的风险补偿，高估值创业板吸引力下降。创业板能否重现牛市不好说，但是后市估值依然有下降空间。

　　综合以上所述，创业板监管已经长时间熊市，但是要说创业板能否重现牛市可能依然是难上加难，很难出现再度牛市逼人的景象。

　　最后提醒广大投资者，炒股有风险，入市须谨慎。同时，也请保持良好的投资心态。