01产业驱动因素

①十五五规划首位，推动量子产业加速布局

2021年以来，围绕着基础设施建设、技术创新、产业应用和量子信息标准等领域，国内密集出台相关支持措施，推动量子科技产业化进程。

尤其是从2023年开始，量子科技连续三年被写入《政府工作报告》，2025年更被明确列为未来产业培育的核心领域，并且位列“十五五”规划首位。

显而易见，量子科技已经从“十四五”初期的技术研发为主，逐步深入到“十五五”期间的研发和产业化落地并重的阶段。

量子科技正成为突破传统技术壁垒的核心领域，在国际共识和国内支持的双重影响下，量子科技产业将成为大国硬科技博弈的战略高地。

②量子科技取得实质性突破，商业化加速落地

2025年10月28日，英伟达黄仁勋发布NVQLink的新型互联架构，并向公众描绘出“加速计算+AI+量子计算”三大平台共同驱动的未来科研场景。

谷歌通过新研发的“量子回声”算法在自研量子芯片“Willow”实现了比传统计算机快1.3万倍的运算速度，这将加速量子技术的商业化落地。

英特尔前CEO更是对量子产业发展节奏的高度乐观，他预言“量子计算”将在两年内普及，并且在2030年前实现对GPU的取代。

国内方面，波色量子中标招商银行首个量子计算采购项目“天秤 AI”，提供国际顶尖的量子组合优化算法方案，以及持续稳定的“任务式”的量子真机算力服务。

尽管2024年全球量子科技产业规模还不到100亿美元，但是行业普遍认为2030年的产业规模有望达到9000亿美元，真正的万亿级市场。

02产业全景图

03上游产业链

03-1量子计算比重最高

作为未来科技产业发展的战略高地，量子科技主要包含量子计算、量子通信和量子精密测量三大主要方向。

虽然如今的量子科技产业还存在着一定的技术瓶颈，不过数据安全和算力需求的爆发式增长，正在推动量子科技技术取得突破，并加快应用的步伐。

根据光子盒数据，2024年全球量子科技产业规模已经达到80亿美元，其中量子计算产业规模高达50.4亿美元，占比超过60%，是未来发展的核心领域。

03-2制冷系统最关键

从全球范围内来看，量子计算产业呈现出多种技术路线并行发展的多元化格局，集中于超导、离子阱、光量子、中性原子、硅半导体等主要技术路线。

不同技术路线在各方面各有优劣，尚未出现某一种技术路线占据绝对主导的局面，不过超导技术路线处于相对领先地位，率先展现出大规模商业化的潜力。

和传统计算机以芯片为重不同的是，量子计算上游核心环节聚焦于量子比特的环境控制，而不是量子芯片。

这是因为量子芯片的尺寸通常只有微米级别，最关键的环节是量子比特的环境控制和信号传输，只有将环境温度降至接近绝对零度才能保证信号的稳定传输。

因此，产业链上游环节的制冷设备价值量也最大，接近绝对零度的极低温环境以及信号稳定传输也是当前量子计算产业所面临的主要挑战。

欧美企业在该领域占据先发优势，国内相关供应商也在不断取得突破，在稀释制冷机的关键性能指标上达到国际一流水平，支撑产业的自主可控。

03-3相关标的

①禾信仪器：公司计划收购量羲技术56%股权，该标的拥有稀释制冷机等多项量子计算专利，专注于极低温极微弱信号测量调控设备业务。

②腾景科技：公司深度参与光量子技术的多个关键环节，相关精密光学元组件产品应用于国内自主研发的“九章”“九章二号”量子计算原型机。

③华工科技：公司是国内独家量产量子点激光器芯片的企业，该芯片是量子通信设备的关键组件，从而支持量子计算光电器件的供应。

④光迅科技：研发量子芯片和单光子探测器，并且和国盾量子合作开发光量子芯片，提升量子计算设备的通信性能。

04中游产业链

04-1商业化潜力

量子计算中游产业集中于硬件系统集成和软件开发领域，主要包括超导、离子阱等主流技术路线的整机制造，以及量子算法、编译器和行业应用软件的开发。

从产业整体发展情况来看，量子计算技术暂时还处于发展初期阶段，多数企业还停留在技术研发或小范围试点阶段。

虽然量子计算的成熟商业产品屈指可数，但是少数企业在特定应用场景依然取得了显著进展，能够让我们看到商业化的未来潜力。

例如，IBM、Rigetti、D-WAVE等美国企业的合作案例，已经初步验证了量子计算在金融风险建模、材料设计等领域的实用价值。

这些应用案例让我们看到，随着量子硬件性能的提升、软件生态的完善以及使用成本的降低，量子计算将会在更多领域发挥巨大作用。

04-2市场规模

2024年，全球量子产业规模已经达到50.4亿美元，已经初具规模。

随着专用量子计算机在特定领域的对比优势越来越明显，预计2027年产业规模将迅速攀升到111.8亿美元。

在可以预见的未来，随着专用量子计算机的深度应用，以及通用量子计算机技术的持续进步，产业将进入发展的快车道。

预计2035年产业规模将突破8000亿美元，是如今规模的160多倍，量子计算产业将全面迈向成熟和商业化。

04-3相关标的

①国盾量子：公司技术起源于中科大，参与“祖冲之”超导量子计算的研发，推出稀释制冷机，也能提供176比特超导量子计算整机产品。

②三未信安：公司全面布局抗量子密码领域，这是量子计算机时代对抗量子计算攻击和破解威胁的密码体系，在量子时代迎来爆发式增长。

③格尔软件：公司已经形成量子随机数生成、抗量子密码和量子密钥分发的全套产品体系，公司认证的网关成为首家通过中国信通院抗量子技术验证的网关产品。

④科大国创：公司在量子软件和系统集成领域深入布局，可以提供量子计算的云平台软件，积极参与中电信量子云管平台等相关软件业务的合作。

⑤神州信息：公司和国盾量子联合推出量子加密系统，专注于金融、政务等行业的量子技术应用，参与多条国家量子干线建设工作。

⑥中国电信：公司通过全资子公司控股国盾量子，正在推动“天衍”量子计算云平台等应用落地。

⑦中科曙光：公司通过参股本源量子布局超导量子计算产业，推出全球首款量子-经典混合计算服务器，液冷技术和产品为量子设备提供稳定运行环境。

05下游产业链

量子计算产业以卓越的运算速度著称，金融、能源材料和制药医疗行业等数据处理量庞大的领域应用价值相对较高。

具体来看，量子计算可以在衍生品定价、风险管理、药物筛选、药物分子设计等应用场景方面表现出新科技的优异性能。

因此，业内预测在2025-2030年，量子计算经济价值将率先在金融服务、化工、制药行业显现，金融、能源、物流领域随后也将成为量子计算最主要的应用场景。

06发展趋势

整体来看，量子科技产业正处于行业爆发的前夜，有望在高层支持、技术突破和资本推动的共同作用下迎来加速发展的历史性机遇。

本文引用参考图片和文献：中国银河证券、海通国际、上海证券、国金证券、浙商证券、Wind、同花顺、行行查、萝卜投研数据网站、各公司公开资料，不代表本人立场，不构成投资建议。

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以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

华工科技(SZ000988)