沃顿科技(SZ000920) 的核心优势：技术壁垒与产业链协同发力。

1. 膜材料技术领先：国内反渗透膜龙头，打破国际垄断，产品性能比肩国际品牌，广泛应用于海水淡化、半导体超纯水、盐湖提锂等高附加值领域。技术核心包括脱盐层精准控制、多胺混合交联等专利工艺，累计获授权专利269件，主导国家/行业标准21项。

2. 业务协同效应突出：膜分离工程业务2025年上半年收入达8,234万元，同比增长2291.24%，反映产业链延伸成效显著。通过提供全过程解决方案，在新能源、环保等领域强化竞争力。

3. 央企背景资源加持：作为中国中车集团旗下企业，引入国家能源集团旗下龙源环保作为战略投资者，增强资源整合与市场拓展能力。

二、基本面好：

1、财务表现：2025年上半年营收8.80亿元（+18.95%），净利润1.24亿元（+27.81%），毛利率提升至38.91%，净利率达14.64%。

2、财务健康度：资产负债率仅22.87%（同比降0.69pct），负债结构优良；但经营现金流净额降至0.25亿元（去年同期1.43亿元），资金回笼压力需关注。

3、业务结构：膜材料为核心（收入占比56.3%），植物纤维业务占30%但利润贡献较弱，未来聚焦膜主业有望优化盈利质量。

三、成长性佳：国产替代+新兴需求驱动

1. 行业空间广阔：环保政策收紧及水资源短缺推动膜技术需求，尤其在半导体超纯水、盐湖提锂（镁/钙截留率超90%）、新能源废水处理等领域加速渗透。

2. 业绩持续高增：近3-5年营收/净利润复合增长率约20%，2025H1膜工程业务爆发式增长印证技术转化能力。

3. 机构看好前景：申万宏源、国投证券等给予“买入”评级，看好公司在高壁垒领域的国产替代潜力及新能源协同机遇。

而目前估值适中，股价不高：总市值62.34亿元，动态市盈率27.74，技术上形成多头发力势态。有望主升浪！