供给侧改革的预期持续升温，周期行业全线大涨，产能过剩比较严重的光伏，水泥，钢铁纷纷大涨。

近期高层在重要会议持续强调推动产业高质量发展，避免出现低效竞争和过度内卷，高层领导还专门去一些光伏企业进行考察调研，信号意义飞非常明确。

光伏板块的逻辑这两天在星辰投研反复分享过，光伏行业处于大周期的绝对底部，行业产能严重过剩，整个产业链都处于亏损状态，这种情况肯定不会持续太久，行业迫切需要供给侧改革来提升盈利能力。

光伏行业接下来有两大看点。

第一个是硅料板块，硅料属于高耗能产业，行业集中度比较高，产能也很集中，主要有通威，大全，协鑫，东方希望和特变电工几个玩家，比较容易出台供给侧改革政策，要求各家硅料企业减产，按照配额进行生产，让硅料生产和需求恢复平衡。硅料板块可以重点关注的龙头就是通威和大全。

第二个是电池片，电池片领域处于新一轮技术迭代周期，经过2年多持续升级，隆基和爱旭主导的BC电池在发电效率上明显超越Topcon电池，而且通过把电池片生产中的银浆换成铜浆，大幅降低BC电池片生产成本。

预计到今年下半年，BC电池片的生产成本能够跟Topcon打平，同时BC电池价格比Topcon电池高15%-20%，在晶澳，晶科和天合亏损的情况下，隆基和爱旭能够依靠BC电池差异化路线实现盈利。