核心观点：

1.AI的尽头是电力，随着数据中心投入加大，电力需求也将加大，且新建的数据中心80%都要用绿电。

2.宁夏节点2027年规划80万P算力规模，是八大智算枢纽中规模最大的。

一．东数西算数据中心投入加大，电力需求即将爆发

国家智算投入加大，智算建设超预期。八大东数西算节点中宁夏的算力规划是最多的，2027年内在宁夏建成80万P算力规模的数据中心。

AI的尽头是电力，国外有关数据中心缺电的例子层出不穷，全球最大数据中心市场Ashbum面临电力短缺，数据中心项目也被推迟交付。2022年爱尔兰因为电网原因暂停了亚马逊和微软的数据中心建设，同年英国政府也已电力容量占用过多暂停数据中心建设，此外美国弗吉尼亚州也推迟了新项目的建设。国内算力数据中心建设正在起步阶段，电力的需求将会爆炸性增长。

《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》指出到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家级枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。东数西算的八大节点都是国家级枢纽节点，宁夏这80万P算力的数据中心80%都需要用到新能源作为电力供应。

附上节点城市电力公司一览

二．银星能源是宁夏地区风电领先企业，已有数据中心建设运维的经验

公司是宁夏地区风电领先企业，宁夏区风电装机规模排名第四，占比达10.7%，前三名都是国家能源集团、国家电投这种超级央企。装机规模达到160.68万KW，此外光伏装机容量为31万KW。公司业务主营就是风电和光伏发电，正好和国家要求的新建数据中心80%用绿电吻合，注定了公司会进入宁夏算力枢纽的供电体系。

公司也有建设和运维数据中心的经验，该数据中心为中铝集团的新能源板块集中管控提供技术和数据支撑。

控股股东中铝集团将在新基建方面下功夫，将会在数据中心和人工智能市场挖掘机会。公司在数据中心方面有经验，在相关业务方面有优先级。

公司2月13日公告，控股股东将把光伏相关资产和业务注入公司，还将陕西省地方电力定边能源49%股权注入公司，这将加强公司的实力。