中国稀土(SZ000831) 稀土与钨均为中国重要的战略资源，其价值主要体现在不同的应用领域和供需格局上：价格与供需，稀土：2025年7月氧化镨钕价格达52-53.5万元/吨，较年初涨超30%，海外溢价显著（如美国国防部协议价达78万元/吨）。预计2026年中枢价将突破70万元/吨。 钨：黑钨精矿价格2025年7月涨至18.4万元/吨，较年初涨超25%，创历史新高。欧洲APT价格较国内溢价约10%，但中游冶炼环节利润薄弱（毛利率不足10%）。

供需紧缺程度稀土：全球氧化镨钕缺口预计将持续至2030年，中国出口管制趋严叠加新能源车/风电需求增长（占需求50%+），人形机器人成为新增长点（单台Optimus耗2公斤钕铁硼）。

钨：2025年供需缺口达4600吨，主要因军工订单激增42%（美国“黄金穹顶”系统需9000吨）、光伏钨丝渗透率升至60%，以及核聚变商业化需求。但现货库存仅15天，短期波动风险较高。 战略地位与政策

两者均受中国严格配额管控，但钨的开采指标2025年同比减少6.45%，环保限产导致开工率不足35%。 稀土在绿色能源（如新能源汽车）和智能化领域不可替代，而钨在军工（穿甲弹核心材料）、核聚变等极端环境应用中具有绝对优势。

综上，稀土价格更高且长期缺口更持久，但钨短期供需矛盾更突出，两者均是中国掌控的核心战略资源。