券商概念板块连续两天下跌，已经完全将周三的中阳线吞没，今天的下跌幅度为 0.94%，整个板块内的个股也是几乎全部下跌。券商概念今天的跌幅虽然没有昨天大，但是跌势比昨天还要狠，今天稍微高开后一路阴跌，盘中连像样的抵抗都没有。今天收出的这根小阴线已经把10和20日均线跌穿。今天整个板块内涨的最好的个股是长江证券，收盘时涨了2.20%，盘中最大涨幅为7.42%，回落幅度挺大；而跌幅最大的是华泰证券和广发证券，分别跌了4.53%和4.16%。

对于券商概念板块，当前滞涨的深层原因是由于政策导向引发的：眼下监管层追求“慢牛”而非“疯牛”，券商作为“牛市旗手”对情绪带动过强，被刻意压制其爆发力以控制市场节奏。另外就是资金分流所致：科技股（如AI、半导体）虹吸效应显著，资金集中于高景气赛道，进而压制了券商概念的表现。

虽然券商概念表现不及预期，但是业绩与估值方面的错配，依然有利于券商概念再起。尽管今年三季报的净利润同比增超60%（中信证券+37.9%，东方财富+50.6%），但券商概念板块的PB估值仅1.3倍，处于历史18%分位，仍被低估。