根据多年大A经验，临近年底，市场大部分情况都是交投比较清淡的，目前的整体回调态势其实都在预料之内。这里主要的原因包括有，年底实体部门回笼资金结算货款、公私募基金了结部分高位获利头寸、政策空窗期、业绩发布空窗期。这几大因素同时作用，除非巨大的力量推手，大A一般都很难走出流畅的跨年行情。多数机构、大户都会减掉部分仓位，等待跨年后市场所有参与者心理账户清零，再寻找新的主线标的。

不过，炒股炒逻辑！由于行情持续的大逻辑仍在——美联储降息周期（过程有波折不改大趋势）、国家托市政策（除非经济真正转好，否则一定不会退出，消费指数就是最好的风向标）、部分行业周期性反弹有望持续。

所以，除非短线选手，一般投资者也完全没有要清仓过年！

最近进行了一轮调仓这里整理下个人跨年持仓思路，以待来年验证：

一、总体仓位：80%

仓位水平还是很高了。留下20%短线打野、邀约收购套利，灵活机动。

二、生物医药板块：30%

作为老本行，肯定是不能放弃这个方向的。

1、主力仓位在港股创新药ETF(SH513120) 。新药投资如开盲盒，单一标的不是上天就是入地，门槛极高，还是由ETF来平衡风险更为稳健。

2、另外，单独平均配置了一部分晶泰控股、科济药业，作为AI制药、通用Car-T细分赛道的进攻性仓位。可能后面还会配置一些华海药业，但要等他们内部管理调整完成。

3、少量留下了一些巨子生物、爱博医疗，作为消费医疗侦查仓位。从理性角度出发，这2家虽然都是好公司，但在现实的市场环境下，预计有可能是本轮牛市最后才上涨的板块……

核心逻辑：新药研发10年磨一剑，从15年-21年都是研发投入高速增长期，今年其实才真正开始进入行业收获期，头部企业未来一段时间持续拿到阶段性成果的确定性很高。

三、有色金属板块：30%

主力仓位在西藏矿业(SZ000762) ，剩余少量配置了一些铝、锡标的。

核心逻辑：

1、美联储启动降息周期，有色板块整体进入景气周期，只要这个全球央行政策没有明确转向，有色板块一定是要持有的。

2、全球地缘摩擦加剧，稀有金属作为战略资源未来会不断的成为各方重点关照的领域。全球争抢金银、稀土管控、南非铬矿加税、印尼锡矿加税，其实背后的逻辑都是一脉相承的。

3、碳酸锂反内卷政策、全球储能需求放量，碳酸锂行情大概率可持续。西藏矿业盐湖提锂产能终于落地，兼有铬铁矿资源、西藏概念，所以现在主要仓位在这。

四、模拟芯片板块：20%

科技股是本轮牛市的旗手，但模拟芯片今年是大大跑输AI芯片板块的，相对来说现在性价比不错。这个方向，我的主要持仓在艾为电子、南芯科技。

核心逻辑：

1、模拟芯片行业正从2022年以来的下行周期中强劲复苏，行业整体库存不断下行。全球龙头德州仪器、亚德诺最新财报均有显示，其中电动汽车和工业自动化领域需求尤为旺盛，预示着模拟芯片行业已踏入新一轮增长周期。且相对于数字芯片，由于研发和应用场景等因素，模拟芯片周期持续性会更长。

2、进口替代概念，目前国产模拟芯片国产化率仍然很低（整体不到25%），特别是在车规级模拟芯片等高端领域，一些具备前沿创新能力的企业一定会慢慢抢占市场。

3、同时，下游需求端分化较为严重。亚德诺财报远好于德州仪器，主要是电动汽车、工业领域增长超预期，这背后的逻辑其实也是AI智能化带来的市场变化。所以，在标的选择上我主要是选了艾为电子(SH688798) （AI端侧）、南芯科技（电源芯片）。

做股票就是做逻辑，同时不断动态验证逻辑的一个过程，短期涨跌都是这个游戏的一部分。