盐湖提锂作为锂资源自主化的核心赛道，老龙头凭借稀缺资源禀赋筑牢根基，新龙头依托技术突破开辟增长曲线，以下是两大阵营核心标的的全面拆解：
一、老龙头：资源为王，成本筑牢护城河
1. 盐湖股份
- 核心业务：依托察尔汗盐湖，从事钾肥+锂盐双主业，锂盐产品以碳酸锂为主
- 护城河：全球最优质盐湖资源+全球最低生产成本，察尔汗盐湖氯化锂储量1200万吨（占全国37%），锂盐现金成本低至2.8万元/吨，采用“连续离子交换移动床+膜耦合”技术，锂收率提升25%
- 行业地位：青海盐湖提锂绝对主力，已建成锂盐产能8万吨，远期规划10万吨，全球盐湖提锂产能占比将达15%，钾肥+锂盐双主业形成协同壁垒
2. 西藏矿业
- 核心业务：独家开采扎布耶盐湖（全球罕见碳酸盐型盐湖），专注碳酸锂生产
- 护城河：资源禀赋不可复制，扎布耶盐湖镁锂比仅0.019，可直接晾晒提锂，是国内唯一采用太阳池法提锂的企业，资源纯度与开采成本优势突出
- 行业地位：国内最早布局盐湖提锂的企业（2005年启动），现有产能2万吨，在建产能3万吨，是高原盐湖开发的“老牌标杆”
3. 藏格矿业
- 核心业务：察尔汗盐湖+西藏麻米错盐湖双布局，覆盖锂盐开采、加工全链条
- 护城河：双盐湖资源储备+低成本工艺，察尔汗盐湖锂储量超700万吨，麻米错盐湖锂浓度高，一次收率目标不低于95%，锂盐成本3.1-3.5万元/吨，通过参设基金掌控国能矿业39%股权，锁定13万吨远期产能
- 行业地位：青海+西藏盐湖提锂核心企业，2025年总产能达8万吨，绑定宁德、比亚迪等下游龙头，资源自给率100%
二、新龙头：技术破局，创新驱动增长
1. 蓝晓科技
- 核心业务：盐湖提锂技术服务商，提供吸附剂、工艺方案及系统集成一站式服务
- 护城河：全球领先的吸附法技术+零碳工艺突破，自主研发高钠碱性锂吸附剂，攻克海拔4600米高原提锂禁区，结则茶卡项目实现零下30℃稳定运行，锂回收率超92%，已落地12个产业化项目，合计产能近10万吨
- 行业地位：国内盐湖提锂技术输出龙头，业务覆盖青海、西藏、阿根廷等全球主要卤水区，吸附剂市场占有率稳居行业第一
2. 久吾高科
- 核心业务：膜法盐湖提锂技术及设备供应，聚焦纳滤膜、吸附剂等核心材料
- 护城河：膜耦合技术标杆，为五矿盐湖提供的纳滤膜系统使锂提取效率提升20%，膜寿命延长至3年以上，零水耗工艺解决高原淡水短缺难题，先后中标盐湖股份、国投新疆锂业等重大项目
- 行业地位：膜法盐湖提锂细分赛道龙头，2024年以来订单金额超2.7亿元，技术适配高镁锂比盐湖，国产替代空间广阔
3. 紫金矿业
- 核心业务：跨界布局盐湖提锂，专注西藏拉果错盐湖开发，采用“钛系吸附+膜耦合”新工艺
- 护城河：新工艺+资本优势，原卤直接提锂技术使项目用地仅为传统工艺的1/16，2025年上半年碳酸锂产量达7315吨（同比增30倍），配套光伏储能项目解决电力供应难题，资本实力支撑高原项目落地
- 行业地位：盐湖提锂跨界新势力，拉果错项目远期规划产能可观，凭借资源整合能力快速跻身行业前列
4. 唯赛勃
- 核心业务：盐湖提锂用纳滤膜、反渗透膜等核心材料研发与生产
- 护城河：低温纳滤技术突破，产品可在低温环境下保持高通量和截留率，适配高原盐湖开发需求，已应用于多个盐湖提锂项目，技术指标对标国际一流
- 行业地位：膜材料国产替代龙头，填补国内高端盐湖提锂膜产品空白，伴随行业扩产实现快速成长
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本文基于公开市场数据及行业信息整理，仅为赛道龙头梳理，不构成任何投资建议。盐湖提锂行业受锂价波动、技术落地进度及政策影响较大，投资需结合自身风险承受能力理性决策。
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