ST西发(sz000752) 跌停原因可能如下，预重整延期+退市风险+收购不确定性：
1、公司自身经营风险：ST西发虽解决历史资金占用问题、财务状况改善，但仍面临诸多重大不确定性。预重整延期，重整计划需多重审批，存在不能进入重整程序的风险。若重整失败，公司可能被宣告破产并终止上市。此外，拉萨啤酒收购交易仅签署条款清单，审批和资金到位存在不确定性。
2、市场环境与政策影响：公司被实施其他风险警示，ST身份持续影响其市场形象，使得投资者对其信心不足。在当前市场环境下，投资者对于有退市风险的ST股更为谨慎，这也在一定程度上导致股价跌停。
3、行业竞争压力：2025Q3公司销售费用大幅增长109.13%，反映出市场竞争加剧。在激烈的市场竞争中，公司需要投入更多的资金用于销售，这可能会压缩利润空间，影响公司的盈利能力，进而对股价产生负面影响。
4、资金流向与技术分析：从资金流向来看，投资者因上述风险因素选择抛售股票，导致资金流出。从技术面分析，股价跌停可能引发更多投资者的恐慌性抛售，进一步加剧股价的下跌。 （本帖由AI生成，仅供参考，不构成任何专业建议）