深海科技行业深度报告：深海科技，“蓝色增长极”

国元证券龚斯闻,楼珈利,许元琨
（以下内容从国元证券《深海科技行业深度报告：深海科技，“蓝色增长极”》研报附件原文摘录）
　　报告要点：

　　国家战略强化顶层设计，科研与产业双向发力

　　在“海洋强国”战略部署下，深海科技逐步上升为国家发展的重点方向。2025年《政府工作报告》首次将深海科技列为新兴产业，凸显其政策高度与发展潜力。国家相关部门相继出台配套措施，形成多部门协同推进的政策合力，推动关键技术与核心装备的持续攻关。在此背景下，中科院深海所、国家深海基地管理中心、上海交通大学等科研机构相继取得阶段性成果，实现了若干核心设备的研发突破。同时，科研成果不断向产业端转化，带动中下游企业加快配套项目建设，形成科研与产业双向联动的发展格局，为深海科技产业链的完善奠定了坚实基础。

　　市场活力持续释放，头部企业加快构建技术主导型生态

　　当前，深海科技产业已形成涵盖上游原材料与关键零部件供应、中游装备制造以及下游多元化应用的产业链条。材料企业、工程装备企业与能源企业不断拓展产品矩阵，提升自主研发能力，并加快市场化布局。2024年涉海企业IPO融资规模达到114亿元，占全部IPO融资总额的17%，资本市场的积极响应为产业发展注入了长期动能。依托资本化运作与市值增长预期，头部企业正加速推动上下游协同整合，强化在产业链中的核心地位，逐步形成以技术创新为主导的生态体系，从而为深海科技在能源开发、资源勘探及其他应用场景的拓展提供有力支撑。

　　关键技术稳步突破，深海装备走向体系化自主可控

　　深海科技具有技术门槛高、系统集成度强等特征，长期以来我国在核心装备方面存在较强的对外依赖。随着国家重大专项的持续推进，近年来关键技术领域实现了显著突破。中国船舶及其科研机构在深海采矿车、万米级无人潜航器等方面不断完成样机试验，推动我国由“装备跟跑”向“并跑、部分领跑”转变，不仅体现了单项技术能力的提升，更标志着深海装备研发逐步迈向体系化、自主可控的发展阶段。

　　投资建议

　　上游材料与零部件方面，建议关注宝钛股份、西部材料、光威复材、中复神鹰；中游装备制造方面，建议关注中国中车、振华重工、中国船舶、亚星锚链、中天科技、中集集团、海兰信、亨通光电；下游多元应用方面，建议关注中国海油。