ST京蓝（000711）政策+重组+资源三重驱动，底部反转一触即发！（2025年5月31日）
一、核心逻辑：政策东风+稀缺资源+重整红利
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环保政策强催化
公司主营土壤修复、高标准农田建设，深度绑定乡村振兴+粮食安全国家战略。2025年中央一号文件明确实施耕地有机质提升行动，公司作为节水灌溉龙头（市占率超30%），直接受益于万亿级高标准农田建设投资。
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全球铟资源霸主地位
云南业胜铟生产线已实现日产88吨（年化3.2万吨），全球占比超30%，打破日企垄断。当前铟价突破2500美元/公斤，公司年产值超80亿，估值对标锡业股份（PE 35倍），潜在市值空间超200亿。
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破产重整价值重估
产业投资人云南佳骏（全球靶材龙头）以0.75元/股注入优质资产，承诺2025年注入鑫联科技（全球固废处理龙头，年净利5亿）。当前市值仅52亿，较重整后资产价值折价60%。
二、技术面：底部放量突破，主力暗度陈仓
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筹码结构：近期日均换手率1.79%，底部区域持续吸筹，上方套牢盘仅剩1.87元（占比不足15%）
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量价信号：5月19日放量突破年线（成交额7594万），MACD水上二次金叉，周线级别底背离确认
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资金动向：北向资金连续5日增持，游资宁波桑田路席位现身龙虎榜，目标直指3元压力位
三、三大预期差：市场尚未充分定价
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摘帽行情启动在即
2024年营收3.78亿（同比+153%），已触发摘帽条件。参照ST盐湖摘帽前3倍涨幅，当前市值严重低估
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铟产能释放超预期
市场低估技术突破：采用铵络分离新工艺，成本较传统工艺降40%，吨净利超8万。2025年Q1已签长单锁定80%产能
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重整资产注入倒计时
鑫联科技承诺2025年底前注入，其危废处理产能120万吨/年，估值超80亿。若完成将直接增厚净资产2倍
四、风险对冲：底部区域的完美布局
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退市风险解除：重整后净资产转正（6.65亿），审计意见无保留，退市警报解除
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技术护城河：拥有127项专利的智能节水系统，毛利率较同行高25个百分点
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政策安全垫：农业农村部专项补贴已获批2.3亿，直接增厚2025
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